有人哭，有人笑

不遇到事，誰也看不清楚真相。特朗普團隊人頭的變動，得寵與失寵，既讓我們看到人事更迭情況，也能窺探下一步政策改變的方向。

今天看到雷倩的解讀，在特早期制定相關政策時，每一個人都信心滿滿，沒有任何人會認為這對美債市場產生如此巨大的影響，計算公式甚至都出現了問題。

從美國媒體的深度還原中，美國貿易代表傑米格里爾在眾議院為原關稅政策辯護前，還不知道總統決定在轉變；特朗普在社交媒體的解釋與貝森特和白宮新聞秘書的說法相互矛盾，看起來極為荒唐。

這些也從側面證明瞭，並沒有什麼一盤大棋。

貨幣政策、經濟、信任的建立這都是非常漫長和混合各種因素的過程，不是定一個計劃就能很好執行的。

特朗普的這次重大失敗，引發了共和黨人民主黨人對納瓦羅的口誅筆伐，馬斯克甚至直接罵納瓦羅是個BAICHI，直接影響了特的威信，而此輪變動後，納瓦羅的影響力迅速下降，貝森特成為當下炙手可熱的人物。

與此同時，特朗普對馬斯克的評價，引起廣泛注意。

據美國《政治新聞網》等媒體報導，特朗普當天在白宮召開內閣會議，美國政府效率部牽頭人馬斯克也參加會議。

「瞧，他就坐在這兒，我不在乎。我不需要埃隆做任何事，只是碰巧喜歡他而已。」

團隊組成僅三個月以來，就出現了巨大間隙，有人哭就有人笑。

政府效率部的失敗及關稅戰的虎頭蛇尾，為未來一段時間仍將出現的人事變動增添了更多不確定性。

如果特朗普只交易利益，那麼，只有滿足巨嬰情緒價值而不幹實事的人，才有可能走到最後。

看了今天內閣公開的會議，那個馬屁拍的，真無法想象這就是燈塔國的現狀。

比爾-阿克曼是最早呼籲暫緩實施關稅，貝森特在其中扮演重要角色，而其與深層國家索羅斯的關係不清不楚，華爾街如今把所有的希望寄託在貝森特身上，美聯儲部分人員放話準備救市，金融市場也暫時穩定。

但如果偌大的金融帝國，要指望某一個人拯救，這注定撐不住。

貝森特的確是這屆團隊裡專業性最強的，但他不是真正的巨鰐，不是摩根大通的傑米戴蒙，還沒有那麼大的影響力，而且，他目前是一個人，面對這麼多關稅國家要談判，累都累死了。

別看一時紅，沒用，馬斯克都推不動，貝森特的結局，其實大概也不會好到哪裡去。

如果美國不能對上次突然偷襲拋售美債的主體給予嚴厲懲戒，那下一次就注定會發生。

不聽特朗普話的人，越來越多了。

地緣政治格局的變化，特別是特朗普團隊的不確定性和混亂性，正在重創國際大型投資者對美債價值的信任。

日本、中東、歐洲的大資金，可能都參與了上次的拋售。

反倒是我們，並沒有動。

牌沒打出去的時候，才是最有威脅的。

這次股債雙殺引發的動蕩，雖不是我們主動發起，卻來源於堅決抵制的骨牌效應，給了特朗普團隊沈重一擊，也不得不重新審視我們所持有的美債。

而只要波動一次，市場的肌肉記憶會非常清晰，整個美債市場的基本面並未出現實質性改變，人們不會輕易忘記這次經歷。

但受直接影響的我們，也將面對接踵而至的打擊。

雖然關於供需雙方誰更重要仍在爭論，還需要在未來三四個月見分曉，但眼下，美國的「剛需」如何解決，這個問題與我們廠商的困難到底誰更先爆發形成危機，還不知道。

好處是，不論是金融市場還是小商品市場，因為最近一周的充分動員和第一輪取勝，大家心氣兒特別足。

據私下瞭解和調研，義務商家都團結一致，尋找出路，調整策略。

而不知道是不是受到萬斯「鄉下人」的刺激，這次上海為基本盤的金融市場難得一見的齊心協力，共度時艱，上一周配合國家隊的救市堪稱歷史教科書。

畢竟，罵什麼，都不要提「鄉下人」這個詞….

經過這一輪對岸的衝擊，不僅沒嚇住我們，反倒是激起了大家的鬥志，這場仗，我們想輸都很難。

此外，近期美國多家媒體智庫發表文章，認為特朗普製造業回流計劃成功概率很小。

一方面是因為勞動工人素質的降低，已經無法提供足夠的人力資源。

達利歐認為，美國面臨的是結構性問題，在其人口中，大概有1%（大概300萬人）非常聰明，一半是外國人；10%人輔助他們工作，但有60%的人口文化水平不到小學六年級。

而現在，移民政策還在縮緊，特朗普還在驅趕外國留學生和科研學者。

另一方面，是人工智能替代浪潮風起雲湧，與美國工人就業需求形成巨大矛盾。

美國《時代》雜誌刊文認為，經濟下行期往往利用自動化突破勞動保護壁壘，即便製造業回歸美國，大概率以人工智能和自動化為主要特徵。

因此，美國藍領依舊會是社會撕裂和混亂的主要參與者。

要知道，特朗普上台是為了什麼，關稅戰貿易戰只是形式，他的背後，是美國一大批底層民眾，這60%的人，他們要求改變。

但三個月以來，物價猛漲，股市暴跌，大資本家賺的盆滿鉢滿，DOGE爛尾，一切都變得更糟，特朗普並未帶給他們希望，反倒是帶來更多混亂。

現在，那些過去MAGA狂熱支持者，有的已經開始失望痛哭。

我們去觀察馬斯克的現狀和變化過程，大概就會想到未來兔死狗烹的結局。

其實，反噬和黑化才是最可怕的。

特朗普一系列動作變形的背後，其實是整個世界秩序大地震的前兆，俄烏戰爭、台海問題、中東問題，都將是三戰的重要爆發點。

特朗普順風順水的話，戰爭還會稍微延長一點，但如果反復受挫，一切就會加速。

我們可以觀察兩個指標：

一個是黃金，之前說過，黃金價格越高，代表中美博弈中中國越佔上風。

另一個是美國國內華人情況，因為特朗普越在中國這裡受挫，替罪羊就不會只是納瓦羅，還有越來越興起的美國內的民粹反亞裔情緒（他們臉盲），各種暴力事件如果持續高發，那就意味著事態可能出現質變。

如果我們不能與美國達成一定協議，那麼特團隊打我們在海外資產的主意，搞中概股，暫停向「敵對國家」償還債務，凍結資產，開徵特別稅，防止資金外流等亂七八糟的政策，就是有概率發生的。

沒有人會知道動蕩時代會往哪個方向走，永遠充滿了各種反轉和意外。

據CNBC等美國媒體12日最新消息，根據美國海關的最新指南，智能手機和電腦將不受特朗普政府的「對等關稅」政策的影響。

新的關稅指南還包括對其他電子設備和零部件的豁免，包括半導體、太陽能電池、平板電視顯示器、閃存驅動器、存儲卡以及用於存儲數據的固態硬盤等。

CNBC提到，蘋果的iPhone手機等許多電子產品都在中國生產，但報道沒有提到中國產電子產品是否在免除範圍內。科技網站wccftech則稱，「根據我們對文件的解讀，豁免條款中沒有提及針對中國的條款，這意味著來自該地區的智能手機和個人電腦產品不會被徵收145%的關稅。這是一個重大進展。」

哭和笑只是暫時的，有情緒只能說明情況還不那麼壞，生存之戰，誰能咬著牙活到最後，才是最重要的事。■