難產的美聯儲加息

別勉強自己不討厭誰，討厭別人有時是你的潛意識在提醒自己遠離有可能危害你的人。

美國股市透出的玄機

道瓊斯指數這麼高懸着，也就是擺開了一架金融絞肉機，等待着全球其他國家的資本，大規模投資美國金融市場，也就是這些市場羊群到美國去送宰。一旦羊群進入的數量足夠並且在股市高位接盤買進，華爾街資本就會在抓住這些市場對手的同時，開始轉向做空；這些羊群資本的損失，也就是華爾街資本的利潤。這是金融市場中一種標準的剪羊毛模式，這種待機做空而剪羊毛的過程足足持續了六年。

眾所周知，伴隨着上個世紀末期以來的美國產業空心化，美國經濟也迅速轉向金融化。也就是美國人的基本生存轉向金融生存。80%的勞動人口從原來龐大的工業製造業向金融和服務行業流動，美國資本的國內配置也從門類繁多的製造業轉向金融和服務行業，主要在金融業中循環和運動，由此導致了美國金融市場規模的吹氣球式膨脹，高達數百萬億美元。

在美國經濟金融化之後，美國人依靠金融市場從全球獲得財富。美國資本要想從金融市場獲得豐富的利潤來源，就必須操縱市場，從而導致市場的大幅波動。只有市場參與者人群龐大，作為美國資本市場對手的其他資本的規模足夠，在市場大幅波動的前提下，美國資本才能將這些市場對手的資本予以絞殺，轉化成自己的利潤，也就是我們通常而言的「剪羊毛」過程。

華爾街市場的波動自然是華爾街資本操縱的。這種市場「籠子」，首先是為歐洲國家資本準備的。去年美國挑起「烏克蘭衝突」，其目的之一就是在東歐製造戰爭恐慌，嚇唬歐洲國家資本從歐洲逃離，去美國投資美國金融市場。也就是美國華爾街選定歐洲作為剪羊毛的對象，在「籠子」準備好之後試圖驅趕歐洲國家資本進「籠子」挨宰。

全球對金融戰的認識，最開始起於日本上個世紀九十年代，也就是美國經濟在轉向金融化的過程中，有了第一個成功的戰例。後來剪日本羊毛的模式被複制到了俄羅斯、墨西哥和東南亞國家。也就是後來的俄羅斯金融危機、墨西哥金融危機和東南亞金融危機。這是美國最成功的金融創新。自從次貸危機以來，全球對美國的金融戰的認識更清楚了，再也不願意投資美國。

因此無論是美國華爾街在國內翹首以盼，還是在烏克蘭進行戰爭恐嚇，在歐洲國家製造「恐怖爆炸」，賣力表演，都被歐洲國家看穿了，歐元量化寬鬆所創造的新資本，僅僅在歐元區內部活動。在今年上半年歐洲國家更是魚貫加入亞投行，也就是明確向美國表態，美國金融市場無論高低貴賤，歐洲國家資本是不會去了。

這一點，我們也可以從美國股市的成交量上看得清楚。隨着道瓊斯指數的水漲船高，美國股市不是隨着資本的流入而成交火爆，而是越往高位，成交量越來越萎縮。美國股市的量價背離，很明顯是因為沒有羊群進入美國市場，華爾街只能自己跟自己玩左右手互博，造成市場對敲單盛行。

中國股市遭受金融攻擊

美國華爾街在這一年多的時間裡只能夠將美國股市撐着，儘管是個空架子，還是想等到它發揮剪羊毛作用的一天。因為歐洲國家資本死活不願意去美國，而是東向亞洲，雲集香港並尋找途徑進入中國市場。於是美國軍艦進入南海，刻意製造中美之間的「可能開戰的氛圍」，試圖造成中國市場同樣不安全的假象，對遠道而來的歐洲資本繼續恐嚇。

不僅如此，美國華爾街還策動潛伏於中國市場內部的自己扶植和培養的資本勢力，對中國股市先捧后摔，造成股市在不到一年時間裡暴漲暴跌，整體意圖之中包含以下兩點內容：其一，通過暴漲暴跌，在中國股市完成一次剪羊毛的過程，獲取市場投機利潤，搜刮聚斂進入股市的百姓和企業的儲蓄然後全身而退；其二，藉此搞垮中國股市，並且引發中國金融和經濟混亂與危機，使得聚集中國的國際資本的獲利環境喪失，不得不從中國市場退出，進而前往美國金融市場。整體意圖當然不限於這兩點。結果中國政府開始果斷救市，使得華爾街的金融戰企圖再度大部分落空。

因此華爾街資本只能將美國股市繼續撐下去，想撐多久就撐多久，想什麼時候暴跌就什麼時候暴跌，一切純系華爾街資本的自願。

利率差與匯率差

美國華爾街資本想推動國際資本的跨國界流動，不僅要在資本的循環與運動的環境安全性上想辦法，比如烏克蘭衝突、歐洲國家的恐怖爆炸、南海軍事緊張氣氛的營造；而且還可以在資本的盈利性上動腦筋，通過製造兩個市場之間的利率差與匯率差，從而引發逐利的資本從低利潤潛力市場向高利潤潛力市場流動並且套利。這些都分別構成資本國別市場流動的現實動力。

美元升值對歐洲國家資本的實際驅動效果我們已經看到了，美國華爾街資本驅動歐洲國家資本「投資美國」的算盤落空。

美聯儲加息的作用則是通過國際金融市場的利差，同樣將全球資本引向美國金融市場。如果參與美國金融市場作為美國資本市場對手的資本總量足夠龐大，羊群所含個體數量眾多，美國金融絞肉機會開足馬力運轉，美國華爾街資本自然能夠迅速獲得足夠的利潤，美國的金融及服務業也就繁榮起來，金融企業雇傭美國國內的勞動人口的數量增多，美國政府的稅收增加，美國經濟自然就紅火一時。因此美國的就業、稅收和整體經濟狀況的好壞，與美國金融市場的興衰息息相關。

美國經濟復蘇，在美國經濟金融化的前提下，是以全球資本能夠投資美國金融市場為前提的。如果全球資本一直在美國金融市場外運動，遲遲不肯涉足美國本土市場，那麼美國的經濟復蘇就是空中樓閣，就如同美國股市如今的空中樓閣一樣，好看是好看，卻不頂用。

美聯儲加息的難產

加息驅動國際資本流向美國金融市場，無非是利用資本逐利性而導致的資本流動自發性。在全球資本遲遲不肯進入美國市場的背景下，美聯儲加息的難產，也因為加息的這把雙刃劍同樣會傷到自己。

在次貸危機后美國進行市場干預和退出三輪「量化寬鬆」，與美國股市六年來上漲如影隨形。自從次貸危機以來，美國本土企業深陷危機而不能自拔，一旦美聯儲加息，美國企業的利息負擔因為金融轉貸環節的層層加碼而可能有比較大的上升，而且這些企業獲得用於企業資本周轉的信貸的難度提高了，在美國企業中最先受不住的中小企業。美聯儲加息會對美國中小企業的虧損和倒閉潮推波助瀾，直接大規模擴充美國的失業人群。美國當今的失業人群擴大所引起的社會動蕩已經很嚴重了，美國各地槍聲四起，騷亂一場接着一場。在美國醫療和養老保障被持續挪用的情況下，美國如果沒有新的財源補充，社會矛盾會繼續惡化尖銳。美國一旦加息，引起中小企業倒閉潮，可謂是在沸騰的美國社會經濟火頭上再加上一瓢熱油；火勢非但不會減弱，而且會騰高。

另外，資本運動的規模越大，活動越充分，構成一個國家市場經濟運行的基本動力。任何一個國家中央銀行的加息，會導致在各個金融環節的息口層層加碼，從而造成市場利率體系的整體水漲船高，吸引境外資本的流入，促進本國經濟活力的上升。美聯儲能看明白這一點，其他國家的中央銀行同樣能夠看清這一點，中央銀行加息同樣不再是美聯儲的特權和專利。如果美聯儲加息，有可能會引起其他經濟體的加息連鎖反應，以免本國經濟被美聯儲單方面加息行動所傷。換言之，美聯儲加息可能會引發利率戰。

中國市場體系中所具備的加息條件和環境，也不是美國市場能夠相比的。中國作為全球資本利潤率最高的地區，中小企業雖然會因為加息而困難一些，但是受影響程度會明顯低於美國中小企業。如果中國人民銀行緊跟着美聯儲的可能的加息而採取行動行動，更熬不住的應該是美國經濟，美國經濟會因此雪上加霜。

以上所述，恐怕是美聯儲加息不是、不加息也不是的難處所在。

美國「會計統計魔術」和時起時伏的美聯儲加息輿論浪潮

在多年來磨磨唧唧的「美聯儲加息」姿態中，我們可以發現這樣一個現象，一旦美聯儲的女主席耶倫或者其他官員發布關於加息的某種提示和暗示，在中國的經濟學界和輿論界就會引發一陣分析和評論熱潮，並且出現美聯儲會何時加息的預言；雖然分析和預言屢敗屢戰，但是這些「熱心人士」依然樂此不疲！他們的分析，當然是有理論基礎的，也就是「美式經濟學」的範疇和邏輯。他們的分析，也自然是有分析依據的，也就是美國官方統計機構的統計數據。在這裡，我無暇置評「美式經濟學」駁雜的種種理論，僅僅對美國官方的統計數據的可靠性提出質疑。

2014年第三季度，美國經濟增長率高達5%，2014年12月的失業率5.6%，被美國經濟評論界認為接近充分就業區間；這些數據也一度被中國的一些對美愛好人士堅稱為美國經濟開始復蘇的最重要依據。如果我們回想一下世紀之交的克林頓當政時期的美國經濟數據，就能找到了解真相的線索。在世紀之交的克林頓當政時期，美國正處於新一輪經濟周期——網絡技術及其產業繁榮——的頂點，加之美國通過俄羅斯金融危機搶劫前蘇聯幾十年積累的財富的剪羊毛行動獲得巨大成功，美國經濟可謂高度繁榮。不過即使如此，這個時期中美國經濟增長率最高的一年，才是4.5%，失業率4%，因此被美國經濟學界認定為充分就業。不可思議的是，在2007年美國陷入金融危機之後、美國經濟的萎縮或者蕭條態勢並未根本改變、就業形勢依舊嚴峻的背景下，美國官方的這些「靚麗統計數據」也就值得玩味了。

我們首先想到的是美國政府如此作為的動機，當時正值華爾街資本策動歐洲國家資本從歐洲流向美國的關鍵時刻，而且美國華爾街資本也祭起了「美元升值」的法器，為了讓這個法器更具神通，美國經濟的「靚麗數據」也就必不可少；換言之，靚麗的數據未必遵循嚴格的統計準則，而是被「美元升值」和金融戰所需要。其次，我們還可以回想起美國官方在次貸危機后所玩的「會計和統計魔術」，去年下半年配合「美元升值」和金融戰的這種統計魔術不過是再次上演。

中國的一些對美愛好人士連篇累牘的分析，雖然洋洋洒洒、邏輯旦旦地「證明」美國經濟開始「復蘇」，但是以這種魔術化的數據為基礎的分析，除了浪費大量網站、報紙和雜誌版面之外，真正價值又有幾何？一個假象的產生，為了不被穿幫，必然地會用更多的假象來掩蓋。那麼我們是否應該聯想到，對美聯儲加息屢屢預言的人們，他們分析時所採用的美國經濟數據是否真實可靠？他們由此得出的分析結論，是屬於胡言還是屬於讕言呢？

輿論界和評論界對美聯儲加息、美元升值的炒作的言論邏輯肥皂泡，不是無心之失，而是有意為之。其目的在於影響市場人群，不斷誇大美聯儲的神奇魔力，美聯儲女主席耶倫已經成為中國的一些對美愛好人士心目中的神靈。這些人迎合著大洋彼岸的提示和暗示而屢屢起舞，影響甚至煽動市場中的人們按照他們所欲言的方向採取行動，從而推動華爾街資本所希望的市場局面出現，也就是一次次玩「預言催生現實」的無聊把戲。

因為這些把戲被人們漸漸看穿，美聯儲加息也就更難產了！    ■