「網絡經濟學家」，是如何把美國這頭巨牛吹起來的？

美國第二季度GDP增長4.1%，「特沒譜」大吹大擂，毫無意外地將功勞都攬到自己的身上。估計他還得吹幾天。

18萬億美元的大盤子，能實現4.1%的增長，確實很搶眼。這個數據尤其引起中國人的關注。

因為，中國正在和美國打貿易戰。這個數據的成色如何？是否可持續？「特沒譜」有多大功勞？尤其是這個數據，能在多大程度上轉化成華盛頓和中國打貿易戰的炮彈？這些問題，中國人都很關心。

從這幾天國內輿論場的討論情況看來，一些本來就具有恐美心理的中國人，被這個數據震懾住了。覺得美國太牛了，中國打不過它。他們忘了，根本問題不在於美國有多強大，而在於美國對咱耍流氓。無論它有多強大，咱也不能容忍它耍流氓。

當然，要有效反制國際貿易界的這個地痞流氓，需要對它的實力做一個客觀評估。就當前來說，就是如何評估這個「4.1」。

中國的網絡經濟學家特別多，他們除了經濟，什麼都懂。嘴快，神經質，什麼都敢說。就說前幾天，咋呼「歐美達成零關稅，中國成孤家寡人」，結果根本不是這麼回事。現在，他們又開始渲染這個「4.1%」，成了「特沒譜」在中國免費的吹鼓手。

雖說4.1%是美國這四年來最好的數字，但並非美國歷史上最好的數字：克林頓執政時期，美國GDP季度增長有七點幾，奧巴馬的時候有過四點八。關鍵是，美國的這個經濟增長不可持續，因為美國經濟的基本面不可能一直支撐這樣的強勢上漲。

基本面因素包括生產率，勞動參與率，還有潛在的增長率。美國潛在的增長率在2%左右，這是客觀的，短期內經濟增速可以沖一下，但不可能長期維持在這個水平。

生產率是最重要的，美國這次的經濟增長不是生產率提高的結果，而是投資消費帶動。不像上世紀90年代IT產業，當時出現了一個新的經濟增長點，所以帶動經濟發展。

現在美國只是靠短期內各種政策推動，所以預期第三第四季度就會明顯回落。今年全年經濟增速可能達到或接近3%，是2005年以來美國經濟最強的一次經濟增長。但是到明年預計就會回落到2%左右。

不過要承認，這還是一個亮眼的成績。但功勞是誰的呢？

美國經濟正處於一個上行周期。2008年金融危機到現在已經10年了，從美國經濟史來看，10年是一個周期，經濟總歸要好起來，這是客觀規律在起作用。

而且，因為經濟增長具有滯后性，美國經濟反彈可能還有上屆政府的功勞，只是因為現在特朗普執政。

當然，特朗普上台後還給它打了三針雞血：首先是給企業減稅，從35%減到21%，美國企業當然高興。

第二就是鼓勵美國在外面的企業，也就是跨國公司資金迴流，還是有點效果的。

第三，「特沒譜」提出了一個萬億美元的基建投資計劃，我們說，要想富，先修路，基建投資對GDP拉動是很顯著的。

這樣一來，讓國際公司都僱用美國人，讓美國人買美國貨，把工廠都遷到美國，為美國創造稅收和就業率。很多公司屈服了之後，短期對美國經濟當然是利好。道理就是這樣：病人休養10年本來就好了，然後又給他打了三針興奮劑。

所以，美國經濟的確恢復了，再加上打了三針興奮劑。就像一個人打了興奮劑後去打籃球，嘴角磕出血，胳膊破了，他不會感到疼，得回家洗澡才開始疼。這是美國當前和中國打貿易戰的狀態。

葯勁總會過去，傷口很難自愈。等美國感到疼的時候，它就會轉彎。別看現在「特沒譜」攬功，之後美國經濟如果出現震蕩，他也必須承擔責任。

美國經濟出現震蕩的可能性有嗎？有多大呢？

首先美國股市就存在潛在風險。美國其實沒有什麼項目好投資，而企業現在又有錢了，由於美國企業高管的收入跟股票直接掛鈎，所以大量企業管理人員就用他們富裕的公司資金回購股票。

因此，雖然勞動生產率從2001年開始到現在一直在下降，但是股市中的錢一直很多。這個導致美國經濟有其脆弱的一面，一旦有大的風吹草動，會跌得挺狠。

股市對美國的意義比股市對中國的大。中國公司的資金主要來源都是銀行，不去股市找錢，而美國企業主要靠股票，美國股市出了事比中國要更嚴重。

所以特朗普才要不遺餘力、費勁地用貿易戰的方式來尋找出路。如果美國社會太平，經濟增長喜人，哪個總統願意費那麼大勁調整呢。

第二，從長期來看，美國正在把世界搞亂，即使有一些國家妥協，但最終美國走的是一條單邊主義的路線，它在讓全世界的經濟環境惡化。

特朗普只做幾年總統，政客總是要着眼於短期利益，但是如果把時間拉長，美國現在的增長，很可能都要還回去。現在表面上美歐達成妥協什麼的，但是實質上，外界對美國的信任已在呈現跌落的趨勢，這會導致美國未來周邊環境的持續惡化，最終美國也不可能獨善其身，獨自增長。

再者，美國國內社會的鴻溝在不斷拓寬，不同階層間的矛盾在增多，即使有亮眼的經濟增長，它是否能夠普惠到美國各階層的人，也是一個問題。如果不可以，那麼這個經濟增長率就算再高，它可能也會引發更深刻的社會問題。

放在整個貿易戰的背景下，這次的經濟增長率很可能是一劑猛葯，短期內美國喝酒喝漲了，喝到醉過去，很開心，但是醒來後的痛苦都還是它的。

所以說，在短期3到6個月之內，特朗普對打貿易戰應該說是比較有信心的，但是一旦超出這個時間段，就很難講了。

隨着貿易戰負面效應的出現，特朗普的壓力會越來越大，比如美國農產品方面。所以特朗普即使有底氣，也就是3到6個月的事情。如果貿易戰繼續升級，美國在高端製造，如飛機、汽車方面都會受到影響。

我們說美國發動貿易戰是殺敵一千、自損八百，並不會因為美國經濟短期內表現強勁就沒有道理了，短期看我們的經濟也沒有受到太大影響。但如果把時間線拉長，貿易戰打下去，對美國和中國都不是好事，所以美國經濟短期的亮眼數據，是不可持續的，即使經濟處於上行周期，美國也會自己把它給阻斷了。

現在中美雙方都處於戰略相持階段，看誰先眨眼。雖然美國經濟增長只是短期的表現，但有了二季度這個漂亮的數據，會提振共和黨在中期選舉的選情，對特朗普確實是個利好。

現在看來，即使到了中期選舉之後，美國也不會收手，所以我們做好自己的事情，做好長期準備，是很有必要的。特別是中國要釋放自己內部的經濟增長動力，加大改革開放力度，內部激發市場潛力，給民營企業更大的空間，更大的支持，加強我國內部經濟增長可持續的能力。■