由於中美在多個領域產生摩擦，改變了長期以來的中美商品供需格局，也推動國內部分產品進口多元化。大豆是其中典型一例，時至11月下旬，中國對美反制基本達到預期設想，而此前美國行業專家普遍預計中國不得不繼續採購美豆的「迷之自信」遭遇挫折。
英國路透社11月21日報道稱，今年早些時候中美爭端升級，當時大多數市場參與者認為，由於消費量實在龐大，中國永遠無法徹底停止進口美國大豆。然而，美國大豆季節的一周出口量已經達到了典型的峰值，而中國買家仍然不見蹤影，這令美國分析師不得不承認中國已經做到了不可能的事情。
這要麼是因為巴西可供出口的大豆超出了預期，要麼是中國的大豆儲備量高於報告水平，要麼是中國的需求有所放緩。多半是這三者共同作用的結果。中國仍在拒絕美國大豆，美國此前的許多樂觀預測全部落空。
十多年來，中國一直主導着全球大豆市場，佔總消費量的近三分之一。美國則是世界第二大大豆出口國。但自從中國對美豆進行反制以來，雙方的大豆貿易實際上已經停止。根據美國農業部的港口檢驗數據，自7月底以來，運往中國大陸的美國大豆船貨不到50萬噸。相比之下，2017年8月至11月期間，有將近1800萬噸美豆發往中國。
必須承認，天時和幸運降臨到了中國，頭號大豆出口國巴西2018年大豆收成創出紀錄規模。儘管此前美國業內人士預測巴西大豆將在年底告罄，但實際上巴西的出口速度持續保持紀錄水平。11月上半月巴西出口260萬噸大豆，這已超過去年的單月最高紀錄214萬噸。10月出口量為535萬噸，是歷年同期最高紀錄的兩倍有餘。
另外，上漲的價格也警告那些處於觀望狀態的美國出口商，比往年高出10%左右的成交價格會導致中國減少需求量。中國使用大量豆粕作為飼料，但中國在上個月發布新規，降低動物飼料蛋白質含量。這是中國用來降低大豆需求的另一個策略。多個方面因素同時導致了中國正常進口大豆，而不必購買美豆的現實。
眾所周知，巴西通常會全部耗盡每年的大豆供給，美國行業專家也一直在耐心等待中國面臨大豆短缺的局面出現。正常情況下，中國在10月到1月期間會高度倚賴美國大豆供應。但截至11月中，中國訂購的美國大豆僅71.4萬噸，而且還在持續縮減。
截至11月11日，中國港口大豆庫存總計750萬噸，較上年同期高出約33%，但低於10月中旬的紀錄高位900萬噸。以中國消費速度的預估計算，這些庫存能堅持不足四周。但中國大概還有一些其他儲量，估計最高為800萬噸，這意味着以現有庫存，保持穩定的消費速度，中國可以堅持兩個月。
看上去供應量可能低得令人擔憂，但由於巴西大豆很快將於明年初上市，實際上供應量足夠了。如果確實如此，那麼中國在不進口美國大豆的情況下就能挺過南美供應較低的關鍵時期。
目前，巴西大豆種植速度較2016年底的最快速度高出約10個點，創下紀錄。在2017年1月底，巴西最大的大豆種植地前馬托格羅索州20%的大豆已完成收割，2月中旬時已經收割了一半，這意味着巴西新大豆應僅在兩個月後巴西就可以來年的出口。■
來源：易評天下
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