全球貨幣市場迎來了拐點

昨天（11月30）深夜，全球貨幣市場迎來了重要拐點。

在美國參議院金融委員會的聽證會上，美聯儲主席鮑威爾表示，縮減購美債的計劃將要提速，並對通脹的評價中刪除「暫時性」。

值得注意的是，這些都在週一（29日）公佈的演講稿之外。

剛剛從拜登手裡拿下美聯儲主席提名，鮑威爾就搞了個偷襲，把全球資產幾乎無一例外的都給打了下來。

對此，政事堂理解鮑威爾想表達的是，美聯儲放棄了之前通脹是暫時上漲的判斷，認為通脹壓力將持續到明年。而為了應對通脹帶來的衝擊，美聯儲將提前縮減美債的規模。

鮑威爾終於不再打醬油，開始出手主導貨幣政策了，這也與政事堂一周前，拜登提名時的判斷基本吻合。

政事堂猜測，接下來美聯儲的貨幣政策，在「鮑威爾鴿」與「佈雷納德更鴿」的中間，會向著鮑威爾的方向偏，在貨幣政策上，鮑威爾的權力會更大，不會出現貨幣政策超級鴿的局面。

分析政策並不能只盯著政策的內容，還要看制定者本身。

自2018年年底以來，鮑威爾留給華爾街的印象，就是就是本分聽話。任何重大政策釋放之前，都會與市場進行充分的溝通，不自己做主，所有的政策都是可預見性的，幾乎以跪姿配合華爾街。

如今，鮑威爾剛剛拿到了拜登的提名就開始炮轟，沒有跟市場充分溝通，就跑去參議院表達了對通脹的擔憂，並宣佈要加快taper，這種偷襲的做法，讓華爾街的黃老爺們迅速感覺到了不適應。

這意味著，鮑威爾執掌的美聯儲在接下來的一段時間，要服務於國會，而非服務於華爾街，解決通脹的優先級，高於瞭解決就業。

也意味著對華爾街言聽計從的鴿子主席不再，從明年年中左右，隨著taper以及之後可能的加息，全球經濟將會面臨巨大的衝擊，很多國家與行業都將面臨洗牌。

還記得2013年大明湖畔的餘額寶麼？

當時全國都爆發了「錢荒」，各行各業都缺錢，隔夜利率屢次破十，一度更是突破30%，7%的年化收益率讓一切的投資品在寶寶面前都黯然失色，天弘基金幾乎一夜之間規模超過了5000億。

這背後就是2013年6月，美聯儲主席伯南克宣佈退出QE，引發了全球的taper恐慌，股市與大宗商品大跌，新興市場貨幣更是一路暴跌。

如果鮑威爾也如伯南克那樣搞突襲，那麼taper對新興市場造成的衝擊很有可能不遜於2013年。

因為一方面，2008年的貨幣寬鬆持續了六年，2020年的貨幣寬鬆預計持續兩年半，疫情的原因，這一輪的放水非常迅猛，撤退的時候去的也會更快，會對外匯薄弱的國家造成重創。

另一方面，還是疫情，新興經濟體由於疫苗接種率與醫療能力，不僅經濟復蘇面的壓力巨大，還要擔心類似Omicron的二次衝擊，導致被發達國家隔離。

可以預見的是，一旦開始taper，美元開始回流，加息推動成本的提升，將會引爆全球的新型經濟體，把油價等大宗也砸到地板下。

屆時，旅遊業主導的泰國可能重蹈97東南亞金融風暴，疫情肆虐的非洲可能多地爆發幾內亞式政變，中東也可能迎來新一輪的阿拉伯之春。

等到鮑威爾收水的時候，貨幣邊緣的新興國家幾乎無一能幸免，大家才會看到這位美聯儲主席白頭鷹的一面。

這也意味著，為這一戰準備多年的我們，撐過了那個冬天，也將開啓全面反攻，迎來我們的大豐收。

用數字人民幣，開啓全世界人民的大團結與互聯互通。■