兩三個月前，中國經歷了一場生死考驗——本來順風順水，積攢了大量防疫紅利和政策儲備的中國，正養精蓄銳，準備趁著這場百年未有之大變局大展身手，爭取中美博弈第一階段的全方位大勝。可就在此時，一小撮別有用心之徒，攜著一大撥腦子被忽悠殘了的低認知咖啡人，在外省發起了一撥奇襲，瞬間讓中國陷入險境——一旦動態清零破防，短時期內的舉國混亂，勢必導致生產停擺、社會失序，進而導致資本全線出逃，社會陷入失序。不僅中國在疫情兩年乃至更長時期內積攢的基本面優勢將毀於一旦，為應對全球經濟危機而準備的大量政策儲備也將被迫提前釋放——甚至嚴重透支。這種情況一旦發生，本來經濟危如累卵，正指望著海外割肉回血的美國勢必立刻掀起風暴，開啓對華收割，而我們則籌碼盡失，只能任其宰割。
所幸的是，外省疫情總算被摁了下來——雖然直接經濟損失慘重，應對經濟危機的政策儲備也不得不提前釋放了一部分；但整體來說，中國依然保持了元氣，也守住了在世紀大變局中賴以致勝的主要籌碼。
而現在，似乎輪到俄羅斯了。
俄烏戰爭開打以來，俄羅斯的表現可以說是亮瞎世人的眼：戰場上，雖然陸軍屢遭人詬病為二戰水平，但憑著對制空權的掌控，俄軍始終將戰爭主動權牢牢掌握在自己手裡，並有條不紊的推進自己的戰略計劃；而在戰場外，俄羅斯跟西方的博弈更是堪稱反殺的經典案例：能源卡脖子+天然氣盧布的組合拳，生生把歐洲打的吐血；帶動opec+乃至全球資源國，利用過去十年大宗商品低價導致的產能緊缺，成功製造出一撥全球通脹，更是把整個西方都逼入困境，大大加劇了他們本就嚴重的經濟崩盤風險。
不過，西方肯定不能束手待斃。雖然歐日這些面前俄羅斯時確實沒有還手之力，但美國終究還是全球霸主，所以它還是要想辦法，也能有辦法反擊的：
美東時間7月5日，全球大宗商品市場暴跌，原油跌幅8.24%，倫銅跌逾4%，鉛鋅鎳等主要工業金屬以及農產品也都紛紛大跌。
其實大宗商品大跌，這個在近一兩個月就就已經開始，只是最重要的能源之前還在苦苦支撐，這一次隨著原油暴跌，算是把大家全拉下了水。
不過這也是預期之中的。過去半個月，很多經濟分析師，乃至自媒體都已經預計到了，我們在之前的文章和讀者回復中，也曾說過短期內大宗商品可能會有回調。所以5號開始的這一輪小下跌，不過是之前預測的驗證而已。
但這對俄羅斯來說，就不是好消息。畢竟俄羅斯現在遭受西方全方位制裁，又要承擔俄烏戰爭的開銷，之所以還能這麼強勢，最大的底氣，就是大宗商品漲價——大宗商品的暴漲，不僅催漲了西方世界的通脹，也幫俄羅斯對衝掉了戰爭開支和受制裁的損失；所以普京才能如此氣定神閒。
現在大宗商品開始下跌，尤其是最重要的油價，花旗甚至喊出今年底跌破65美元，到明年底跌破45美元——果真如此，那俄羅斯真就只有繳槍投降了！
從這個角度來看，普京可能會面臨嚴峻考驗。油價，以及其為代表的大宗商品價格走勢，將直接決定俄羅斯乃至普京的前途命運！
那麼，大宗商品為什麼會暴跌？
市場上給出的直接理由，是擔心美國經濟衰退，所以大家開始交易衰退預期。
這個理由嘛，本身倒也沒錯。但問題是，美國經濟衰退的預期又不是最近才有的。早在去年大放水時，就有無數中國經濟學者乃至於財經自媒體，看到了美國經濟在收水後會面臨衰退的可能。而在去年11月份美聯儲開始縮減購債，以及今年3月頭次加息後，這種預期更是在中文互聯網上泛濫。
金融市場從來就是買預期賣事實，如果僅僅是因為經濟衰退預期，就導致大宗商品暴跌，那最早從去年底美聯儲縮減購債開始，大宗商品就應該暴跌了，最晚今年加息開始也應該開啓——就算中間有俄烏戰爭攪動，在5月美聯儲激進加息75基點，並宣佈6月縮表，那時候原油價格也應該開始暴跌——何況那時候中國正在被外省疫情折騰，全球第二經濟大國的需求大跌，且前景不明。可直到那時候，大宗商品，尤其是原油依然保持堅挺，直到7月份的當下，暴跌才正式開啓。
為什麼會這樣？一個外界可以捕獲的明確信息，應該是六月下旬時，美聯儲主席鮑威爾正式承認美國經濟存在衰退可能性；這個表態，再疊加美國二季度GDP繼續萎縮，消費數據頹靡等一系列利空，引發大宗商品調整，並最終把原油這個核心堡壘拉下了馬，引發全線崩潰。
看到這裡，就會發現問題：鮑威爾為什麼會在這個時候承認美國經濟衰退？
這當然不是鮑威爾無知，連中國經濟學家乃至財經自媒體在去年甚至前年都預料到的事，他不可能到今天才看出來。只不過作為美聯儲主席，他為了加息這個政策的推進，必須要咬牙死撐——就像去年大家都明白放水會催發通脹，但為了放水持續下去，他依然硬著頭皮鼓吹通脹暫時輪——直到去年11月態度180度逆轉。
所以，鮑威爾之前的無知，是故意的。
那麼，現在為什麼不故意了呢？最直接的原因，就是美國通脹太高了，再怎麼漲下去，且不說美國經濟有可能提前硬著陸，而且民主黨的中期選舉也輸定了。
這種情況下，白宮必須拼力一搏——雖然從戰略角度來說，美國其實並不在乎通脹；但戰術角度，現在通脹必須緩一緩，給美國收割全球爭取更多時間，讓民主黨在中期選舉中有籌碼進行最後一博。
這是美國自身的，而美國之外，就是算計歐俄了。美國這次是既要收割歐洲，也要玩廢俄羅斯。現在歐洲已經半殘，但俄羅斯卻越打越舒服。而歐洲在被玩殘的同時，反美情緒也在不斷累積。
這一系列問題怎麼破？怎麼在收割歐洲的同時，壓制他們內部反美情緒，同時還能消耗普京，加劇歐俄敵對？
階段性的打壓大宗商品價格，尤其是油價，就是最好的選擇。
而打壓油價，在金融口的直接動作，就是加息+預期引導——鮑威爾的突然認慫疊加華爾街金融資本的配合，短時間內集中釋放經濟衰退預期，引導大宗商品圍繞此預期進行炒作，製造恐慌性殺跌。
而在政治層面，對opec+施壓，甚至不排除實施陰謀——拜登馬上就要訪問沙特，逼沙特增產，但基於意識形態立場，他又不能對沙特王儲認慫。所以5月份，阿聯酋老國皇突然去世，而在7月5日當天，剛剛參加21屆石油天然氣會議和展覽會開幕儀式，並在會上致辭的著名親俄派能源大佬——opec秘書長巴爾金多，於當晚11點離奇暴斃。
沒有證據證明阿聯酋老國皇和opec秘書長是死於非命。但在opec與美國漸行漸遠的當下，在拜登即將出訪沙特，對中東王爺們全力施壓之前，這兩位大佬，尤其是巴爾金多的死去，無疑讓剩下的沙特王儲形單影隻——而巴爾金多的死，也直接引發了7月5日原油價格的崩盤。
不知道沙特王儲，還有繼續跟白宮槓的勇氣沒有？如果沒有，那就只有在拜登的淫威下增產了。
以上就是原油價格暴跌的背景。前幾天，G7討論給俄羅斯石油限價，並給出了40-60的區間——這則消息剛出來時，大家覺得這完全是搞笑——你拿什麼限制俄羅斯原油價格？可現在回頭再看，恐怕還真不是隨便打嘴炮。
當然，沒過兩天，油價又來了波反彈，拉回100以上——這證明博弈還是比較激烈。不過從邏輯上看，既然美國一定要壓通脹，那麼壓油價，是必須的選擇。所以接下來大概率還是有後手，絕無可能輕易罷休。
這對普京來說，是個艱難的考驗。俄羅斯經濟和財政的底子是很虛弱的。現在的強悍，完全建立在資源價格飆升基礎上。但俄羅斯雖然是世界級資源大國，但卻並不掌握任何一種主要資源的絕對優勢份額——甚至相對優勢都沒有。它掀起的這輪大宗通脹，除了自己的硬氣反制裁，也離不開其他資源國的配合。這些資源國長期不甘於美國對大宗商品價格的打壓，但又無可奈何，直到俄羅斯這個大哥出來頂雷，才給他們注入勇氣，開始明裡暗裡追隨俄羅斯跟美國唱反調。
但美國現在出手反擊了——它也許無法正面威脅普京，但對這幫小螞蚱，總還是有辦法的。如果最後小弟們頂不住，俄羅斯又幫不上手，那很有可能就會屈服。而沒了這幫小弟的追隨和配合，俄羅斯就淪為了孤家寡人。
當然，普京可以把烏克蘭的戰火燒的更旺。但這並不能直接幫到跟隨自己的那幫中東王爺，幫不到觀望風向的資源國——所以並不能進一步影響全球大宗商品價格。無論是烏克蘭戰爭的升級，還是進一步的天然氣卡脖子，能傷害到的只有歐洲。
但如果拜登作出了實質性壓通脹努力，並在最後確實取得成效，俄羅斯再進一步折磨歐洲人，就不能再加劇其對美國的憤恨，反而只會將他們的怒火更加集中到自己身上——接下來的冬天，歐洲天然氣越緊缺，他們對俄羅斯的憤怒就會越高，被美國收割的越狠，被美國捆綁的越緊密。
這就是拜登的如意算盤。只要自己壓下了大宗通脹——哪怕是階段性的，基本上在大眾認知中，就算履行了對歐洲的盟友義務。雖然此舉有可能導致俄羅斯的變本加厲，進而讓歐洲在冬天的處境更加艱難，但這筆賬，歐洲民眾也只能算到俄羅斯賬上。這樣，美國就達到了既收割歐洲，又維繫歐洲人被美國精神洗腦狀態的目的，同時還將俄羅斯逼向了絕境。
歐洲這裡且不論。就俄羅斯而言，現在算是迎來了掀桌子發動俄烏戰爭以來的最大考驗——這是普京的「保衛戰」，如果能挺過去，那俄羅斯依然能維持戰略主動；而挺不過去，很可能就是滿盤皆輸！
那麼，普京怎麼才能挺過去？
其實從中長期來看，有充分的理由表明，大宗商品的上漲趨勢是不會變的，現階段就算有暴跌，本質上也只是回調，是上升趨勢中的階段性人為干預。但問題是，誰也不知道這輪回調會持續多久，會跌倒什麼程度，更不知道普京和俄羅斯，能不能撐到回調結束，大宗通脹重新開啓的那一天。如果再這一天到來之前，俄羅斯就財政枯竭，經濟崩潰，那很有可能就會倒在黎明之前，先向西方妥協認輸。
對普京而言，如果拜登真的壓下了油價，那接下來的途徑有兩種：一種是主動出擊，想辦法將美國經濟提前引爆。所有人都知道，美國經濟肯定是要爆的，只要爆了，那就意味著加息結束重新放水，也就意味著美國全球收割結束。如果能讓美國提前自爆，那不僅大宗商品會因為放水而重回升勢，美國也會因為被迫提前終結的全球收割不如預期而實力大傷——被拜登震懾的中小資源國，也會鑒於此風向而重新跟俄羅斯合作。
但問題是，現在我們不知道普京如何才能做到這一點——畢竟除了資源，俄羅斯沒有別的影響全球經濟的常規手段。至於非常規手段——比如戰爭，俄烏戰爭也就只能禍害歐洲——而前面我們已經分析了，只要壓通脹見出效果，拜登並不怕俄羅斯禍歐——相反更加期待。至於核戰爭，這個又明顯不現實。
當然，也許普京還有後招——畢竟我們站在外界，以有限的信息，並不能完全看清普京的底牌——就像我們之前誰也沒料到普京會用天然氣盧布把西方金融制裁反殺一樣。
但，也可能普京真的沒有牌可打。
如果是後面這一種情況，那普京要想繼續把賭局維繫下去，就只有一個辦法——找中國。
如果普京真的沒有後手，那它要想避免失敗，甚至反敗為勝，就只有一個辦法，咬緊牙關死扛下去，扛到美國自爆，經濟危機降臨，扛到美聯儲重新放水擴表，扛到美國因為經濟衰退元氣大傷。只要扛到這一天，隨著大宗商品通脹的回歸，以及美國霸權因為自身衰退以及中國趁勢出擊的雙重影響而大不如前，那麼俄羅斯就可以重新扛起資源大旗，帶領中東的一眾王爺，以及其他資源國，再次構築大宗商品硬通貨地位，並以此完成對西方的反殺。
總而言之，如果拜登對大宗通脹的打壓成功落地，那俄羅斯接下來會就會進入戰略防守。而俄羅斯能撐多久，首先取決於他的財富積累和國家韌性。如果財政逐漸枯竭，國家韌性被壓倒極致；俄羅斯就只能尋求第二道保險——也就是尋求中國經濟支援。只要中國提供足夠的支持，那俄羅斯就可以繼續扛；如果中國不提供，那俄羅斯可能真就要先於美國倒下——而根據經濟危機剩者為王的邏輯，先倒下的俄羅斯和普京，將難逃西方收割！
那麼，這裡就有一個問題：如果俄羅斯真的自身力量耗盡，屆時中國會幫它嗎？
其實中國在俄烏戰爭，乃至俄羅斯與西方的這場博弈中，大致是持中立狀態的。之所以如此，原因我們也有過分析——普京掀桌子本質上是要推動俄羅斯中興。而中方對中俄合作的定義，或者說中方對俄羅斯支持的上限，一直以來都是以維持俄羅斯不倒為基礎的——俄羅斯中興，並不符合中國利益，更不是中國的支持目的。
所以中國一直沒有在俄烏戰爭中政治站隊，也沒有對俄羅斯提供軍事支持，所謂的經濟支持，也都是在等價交換，常規貿易基礎上。
不過，鑒於普京已經把俄羅斯國運搬上了賭桌，這一次如果敗了，俄羅斯很有可能二次解體——這是不成功就成仁的節奏。這種情況下，要完全分清不倒和中興的界限，其實也很困難。
所以，普京還是有尋求中國支持的邏輯，中國也有幫助俄羅斯的理由。只不過，這種支持，勢必會讓中國承受西方的巨大壓力，而且更深了說，這種支持，不僅是在幫俄羅斯避免失敗，其實也是在幫俄羅斯中興——這對中國來說其實也是很糾結的。
那，如果俄羅斯真到無以為繼，中國會作何選擇呢？
到這一步，中國還是會給俄羅斯輸血的——畢竟不能坐視俄羅斯和普京完蛋！那麼，因此承受的與西方關係壓力，和俄羅斯中興實現後的長遠戰略威脅，中國方面又該如何權衡取捨呢？
想來想去，答案就只有拿核心利益來換了。
至於怎麼個換法？
簡單的說，三個字：
得加錢！
之前，中吉烏鐵路的修建，已經算是普京拋出了一件「非賣品」，如果將來大宗商品價格不迅速逆轉，俄羅斯又彈盡糧絕，那它來跟中國談的時候，又會有哪些更大的非賣品，有可能端上談判桌？或者說，俄羅斯的哪些核心利益，是中國稀罕，他們現階段也能夠出讓的？■
Be the first to comment