在昔日美元大放水時，作者曾言這會導致美國的「三高病」，即高通脹、高債務與高泡沫三大風險相互牽制。
在俄烏戰爭爆發時，作者提及過，美國拱火俄烏戰爭，它會在戰術甚至戰役級別收穫頗豐，但在美國信譽及美國霸權這些戰略層級，會損失巨大。
如今，這些東西都在慢慢反映出來。
最近有兩條消息頗為值得關注：
其一是美國國債遭到拋售。
中國已經連續6個月減持美債，截至今年5月，美債持有量減至9808億美元，時隔12年首度跌破萬億美元關口。
除中國外，日本、沙特、印度、澳大利亞等10多個美債主要海外持有者，均不同程度地拋售美債，只有英國、瑞士略有增持。
其二，投資者股票配置比金融危機時期還低
據彭博社7月19日報導，在近日對管理著7220億美元的259名基金經理進行調研顯示，現在投資者最看好現金，最看跌股票。
這些信息反映出什麼問題？弄清原因就明白了。
為什麼大家會減持美債？大致有如下一些原因：
1, 通脹。通脹導致美元購買力下降，人們自然要減持美元；
2, 美聯儲加息。
3月加息25個基點、5月加息50個基點、6月加息75個基點，7月有可能再加75個甚至100基點，利息高，收益就高，自然少買點美債了。
3, 去美元化
如今大家都在去美元化，俄羅斯搞得最是風生水起，最近還拉上伊朗一起搞。
當「去美元化」成為大家心中心照不宣的共識時，意味著美元會慢慢走弱，此時減持點美債似乎很合理。
4, 俄烏戰爭及全球經濟衰退風險
不論是俄烏戰爭，還是有可能到來的全球經濟衰退，都會讓人們產生避險情緒，所謂「盛世古董、亂世黃金」，在當前情況下，大家的黃金儲備肯定是上升的，減少點美元也合情合理。
5, 美國自毀信譽——凍結/沒收俄羅斯、阿富汗資產
早前，美國凍結了阿富汗約95億美元資產，並沒收一半用於賠償「9·11」受害者家屬；
俄烏戰爭發生後，美國又凍結/沒收了俄羅斯3000多億美元資產，還將俄羅斯踢出了SWIFT結算系統。
這很容易就讓大家想到，「有一天會不會也輪到自己？」
在此情況下，大家會減少對美元資產的持有量、減小對SWIFT的依賴，就是順理成章的事情。
損害美元及美國霸權、讓人們質疑美元資產的安全性，這是早前作者說過的對美國傷害非常大的一點。
再看看另一件事，為什麼投資者看跌股票？
原因其實也簡單，一是如今存在全球經濟衰退的風險，二是全球高通脹很可能會帶來一些尾部風險，再就是美聯儲加息會吸走資金。
看看上面這些因素，大放水致高通脹、美聯儲加息、攪亂世界、自毀美國國家信譽……都與美國作惡有關，它們反過來又開始損害美國。「三高病」相互糾纏，解決其中一個，另兩個就易惡化，比如加息有利於抑制通脹，但卻會惡化股市與債市；除此外，對美國的反噬還有去美元化、股票看跌、美債遭到拋售……
也許，如今拋售的這一點並不算什麼，但若是一年年的減少美元資產、一年年的去美元化、一年年的減少對SWIFT的依賴度，那就是另外一回事了。大廈的傾倒往往不是一瞬間，而是在天長日久一磚一瓦的拆除中轟然倒塌！
因果循環，自己曾經種下的因，早晚會收到相應的果，出來混的，遲早是要還的！■
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