硅谷銀行破產危機後續會如何發展

硅谷銀行破產危機後續會如何發展，美國有個比較知名的科技類投資人，外號叫「木頭姐」，她是這麼說的：美國銀行資產和負債期限錯配，短期利率在不到一年的時間內飆升19倍，銀行體系中的存款自上世紀20年代以來首次出現同比下降！

隨後，特斯拉CEO馬斯克在推特上回復「木頭姐」稱，今年（硅谷銀行危機）與1929年有很多相似之處。

這裡面有個重要的信息，大家可以思考一下，「銀行體系中的存款自上世紀20年代以來首次出現同比下降」，這句話是什麼意思？

既然最近三年多，美元迅速膨脹，而最近一年來，利率又在飆升，也就是說，回流的美元多了，存款利息高了，「拉存款」更容易了才對，為什麼銀行體系中的存款反而出現了自上世紀20年代以來首次同比下降呢。

其實就算出現了硅谷銀行破產危機這樣的事情，大家也不是不存款了，而是從小銀行向大銀行轉移存款，並沒有導致存款消失，那為啥出現了罕見的「同比下降」呢？

我做一個簡單粗暴的理解，就是原來，大家想賺市場的錢，包括賺經濟增長的錢，企業盈利的錢，以及各類資產回報預期的錢等，而現在不同了，大家都不想賺這些錢了，因為預期太差了，尤其是隨著利率的急劇飆升，大家開始盯住了一個唯一的目標，就是開始賺美聯儲和美國財政部的錢（利息）。

這就好比說，原來美國政府只是提供一個棋盤，讓大家下棋，收取「租金」等，現在是沒人下棋了，就只能自己提供棋盤，然後說，來跟我下棋啊，我還給你錢，連美國的儲蓄銀行都不得不跟美聯儲和美國財政部對賭了。

硅谷銀行破產危機，為什麼是一個標誌性事件，原因就是，這種市場博弈的對手，不再是市場的一方跟另一方，而直接變成了美國政府信用（兜底），也就是美元「價格」（利率）。

本質上來說，粗暴的加息，想解決複雜的通脹問題，想讓全球買單，問題是全球市場已經沒有能力給美國買單了，這個坑太大了，全球市場該破產的新興國家也都破產了，高增長的地方也都變成低增長了。歐盟這個最富有的盟友，被美國剝削了整整一年，去年歐盟天然氣進口量下降了，但支付給美國等的天然氣貨款卻增加了三倍，歐盟還得給烏克蘭輸血，現在看也沒有太多可以供美國剝削的了。

歐盟國家裡面，比如意大利，2月份的通脹率已經接近10%，波蘭已經達到了18.4%，為1996年以來最高水平。

那怎麼辦，我的理解是，美國解決通脹問題的成本，就只能由美國自己來承擔了，也可以叫做反噬。

去年加息之前，美國通脹是8.5%，現在是6%，確實下降了2.5個百分點，但這是加了接近5個點的利息，才打下來的，意味著如果這麼算，要把通脹幹到2%，就還得加接近8%的利息，那利率就輕鬆超過10%了，問題是現在這個利率水平，硅谷銀行等就已經扛不住了。

其他數據方面，美國製造業指數加息前是58，現在跌到了47。成屋銷售數據跌了超過30%。

什麼意思呢，就是美國通脹率從8.5%降到6%，就這麼點下降幅度，也可能不是簡單的加息功勞，而更大的可能是，投資和消費本身開始萎縮所致，以及美國最具競爭力的科技行業進入寒冬所致。

還記得2008年初（2008年3月16日），早前市值超過200億美元的貝爾斯登被摩根大通以2.36億美元收購的時候，沒有人太在意，而半年之後的9月15日，雷曼兄弟破產，來自美國的金融海嘯由此爆發。

當然，歷史肯定不會重演，所以說，這次硅谷銀行事件，既不是貝爾斯登，也不像雷曼兄弟，僅僅是美國政府想給這麼多年來，為美國經濟做出重大貢獻的硅谷高科技行業一個意外驚喜，困難時期逗大家開心、放鬆一下，這麼說沒問題吧！■