當今國際金融投資市場最關注的是什麼？毫無疑問是美聯儲的貨幣政策變化預期——美聯儲的加息。因為，誰都知道，美聯儲的加息，將會攪動整個世界的貨幣市場和金融投資市場，會影響世界每一個角落。
2008年全球金融危機，美聯儲在推動G20聯合救市后，當年11月推出QE。美國推出QE（量化寬鬆，下簡稱QE），目的，是為了在世界範圍內發行更大規模的美元流動性。通過發行更多美元的流動性，稀釋國際上正在流動的美元和持有美元國債的美元幣值，從而達到降低自身負債，轉嫁經濟危機的目的。
經過4輪的QE后，美元進一步QE的空間已越來越小。因為，若美聯儲繼續走弱勢美元玩QE，將可能引發美元信譽崩潰，從而導致美國控制的世界經濟體系崩潰。而且，如果繼續釋放美元，當世界越來越多國家拒絕美元，在貿易結算時採用本幣或其它貨幣並拋棄美元時，美聯儲QE出來的貨幣就越來越無法釋放到國際市場，這些無法釋放到國際市場的巨大流動性，會推高美元國內的通脹，將會嚴重惡化美國自身的經濟系統，造成內部經濟紊亂。當然，美聯儲QE出來的貨幣並未全部進入國際市場，而是很大一部分流入了華爾街資本市場。但是，資本市場的價格泡沫是有限度的，當國際市場無法再吸收更多美元，那些多餘的流動性都進入華爾街並大幅推高資產價格時，一旦資產價格泡沫破裂將是美國經濟的災難。
所以，美聯儲不得不在QE難以為繼的情況下，準備終結QE。自美聯儲2013年提出準備終結QE以來，關於美聯儲準備加息的預期就不斷襲來。如今，兩年多過去了，美聯儲的加息仍不見蹤影。那麼，美國人到底玩的什麼花招呢？
美聯儲要的是加息嗎？
美聯儲要加息，美聯儲準備在某某年某某月加息······這種聲音，從美聯儲傳出各種消息，從華爾街傳來各種分析，總之關於美聯儲要加息的聲音已經持續了兩三年。關於是否加息，美聯儲前主席伯南克最初強調的是非農失業率。剛開始的說法是，只要美國的非農失業率降到7%，美聯儲加息的時機就到了。然而，隨着2013年11月美國非農失業率降7%，最終並未觸發加息。事實上，到2015年4月，美國的非農失業率已經降至5.4%，美聯儲依然未加息。
在非農失業率失去「加息參考」后，大家又開始關注美國的GDP，認為當美國經濟復蘇后美聯儲必然加息。但是，在經過做數據后，美國2014年2季度的GDP增速達到了4.2%的超預期水平，市場關於所謂美聯儲將加息的預期空前高漲。結果，現在是2015年的2季度末，美聯儲仍然沒有確認什麼時候加息。
那麼，美聯儲到底要的是不是加息呢？事實上，占豪在美聯儲提出準備結束QE的時候，就給大家確認過，美聯儲要的不是什麼加息，而是大家都相信的加息預期。而製造加息預期，目的是為了讓國際上流動的資本重新迴流美國，提升美國市場的投資活力和吸引力，從而刺激美國經濟可持續增長，並製造國際上的人造經濟危機，為未來美國華爾街在國際上低價收購優質資產做準備。
所以，本質上，美國人要的根本不是什麼加息，而是一個長期的、能夠吸引國際資本的「加息預期」，是一次策劃國際人心向美的「金融公關」和趨勢引導政策行為。但是，哪怕如此，到2014年底至2015年初，也到了美聯儲正常應該加息的時候，可為何美聯儲一再推遲呢？
美聯儲為何不加息？
製造加息預期，是為了吸引國際資本流入美國，這個邏輯熟悉占豪作品的戰友應該很容易理解。對於該預期對美國的有利影響來說，預期的持續時間應盡量的長，直到美國解除債務危機壓力為止。基於這種邏輯，加息前的時間盡量保持得足夠長，原則是不能變成「狼來了」讓大家產生不信任感，因此美聯儲應適時加息。加息后，美聯儲應該將加息的步伐控制在慢節奏，盡量拉長加息周期的時間，其節奏原則是，以美國經濟徹底從債務危機壓力為標準。
按照上述邏輯，美聯儲在2014年4季度到2015年年初加息是最好的節點，因為此時喊加息差不多近兩年時間，製造加息前的加息預期時間足夠長，在宣布加息后還能大幅提升市場進一步的加息預期，從而促進國際資本加快流入美國市場。為此，美國不惜通過技術手段操作，讓2014年1季度GDP增速暴跌2.9%，然後再在2014年2季度讓GDP增速大幅增長4.2%以刺激市場。
與此同時，為了促進促使在歐洲的資本加速流向美國，美國在2013年年底不惜與俄國交惡，引爆烏克蘭危機，製造歐洲新冷戰局勢，製造歐亞大陸的資本恐慌，從而加速國際資本向美國流動。
然而，正所謂人算不如天算。2014年中國力挺俄羅斯，使得俄羅斯抵禦住了美國的政治經濟壓力。與此同時，中國在2013年10月提出的「一帶一路」戰略快速發酵，迅速席捲歐亞大陸。到2014年10月，中國主導的亞投行確認準備成立，2014年11月的北京APEC峰會召開得異常火爆，成了中國「一帶一路」的推介會。
歐盟和俄羅斯新冷戰格局沒有快速形成，中國「一帶一路」戰略得快速發酵卻對附着於歐亞大陸上的資本構成了長期的吸引力，促使資本流入美國的預期並不如美國預期的那麼理想。資本流入規模不夠，持續力不夠，最終美聯儲不得不一再推遲加息。
這一邏輯也很好理解，因為一旦美聯儲宣布加息，最終因中國的「一帶一路」戰略使國際資本流入美國的速度不夠快，那麼處在估值極高位置的美國資產（美國股市所處高位非常兇險，再加上美元高位，意味着在美國的資本可以高位出逃）就會因為加息而刺破泡沫。特別是為了更快速吸引國際資本流入，美聯儲不得不加快加息節奏時，將會更快地刺破資產價格泡沫。在流入的國際資本不足以接盤華爾街資產的情況下，美元資產暴跌的結果是立刻回重置資產負債表，引爆美國新一輪的經濟危機。這是美國所不可承受的。
一旦如此，考慮到美元指數處於高位和美元證券估值處於歷史高位的「雙高」，那麼美國市場的資本就可能大規模出逃到更能賺錢的市場，特別是在形成危機預期和「一帶一路」戰略形成良性賺錢預期時，資本的快速出逃可能會給美國帶來滅頂之災。正是基於這種現實邏輯，美聯儲才不得不一而再，再而三地推遲加息。
為形成美聯儲加息條件，不惜引爆南海局勢
鑒於中國「一帶一路」戰略對美國國家戰略計劃的影響，美國在2015年，不得不在南海逐漸趨於穩定，菲律賓已不堪用的情況下，親自「赤膊上陣」與中國進行對壘。對美國來說，此時引爆南海，迫使中國停止在南海建島，然後美國軍事上控制南海，就能在國際上製造出已鉗制住中國的印象。那麼，到時候美國在國際上高調一鼓吹，各國看到中國如此不堪一擊，必對「一帶一路」戰略的信心產生動搖。到那時，美國再進一步推動歐俄新冷戰和中日對抗，則歐亞大陸上的資本會加速流入美國。如此，美聯儲即可順勢加息。所以，雖說南海局勢引爆並非絕對因為美聯儲要加息，但美國親自上陣在這個時候引爆與中國對抗，為此不惜低聲下氣向普京求和，根本原因之一是因為美聯儲的加息需要。
對中國來說，自然深知其中厲害，考慮到南海對中國的重要性，自然不會有半分妥協，那麼中美在南海的對壘形成就不難理解了。但是，考慮到中美在南海的力量對比，美國是必然失敗的。那麼，美聯儲加息的條件依然會不成熟。
但是，現實也很殘酷，美聯儲如果一直只喊「狼來了」而「狼」不來，結果是政策失信，那麼當國際市場的資本對美聯儲加息預期失去興趣，返回頭追向更有空間的「一帶一路」戰略和中國的深改下的資本市場開放，那麼美國市場內的資本也會動搖，從而可能形成出逃美國的趨勢。
如此一來，美聯儲到底加不加息，這真是一個讓白宮和美聯儲非常頭疼卻又無可奈何的問題！■
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