美聯儲對於通脹問題的關註明顯在升溫，美聯儲開始焦慮。
近日，美國勞工部公布，2021年5月消費者物價指數（CPI）較2020年同期上漲5%，創下2008年8月以來的最高漲幅。
北京時間6月17日凌晨，美聯儲發布聲明，將超額準備金利率（IOER）從0.1%調整至0.15%；同時將隔夜逆回購利率由0%調整至0.05%。兩利率調整自當地時間6月17日開始生效。
毫無疑問，這是收縮的信號。為什麼會這樣？未來會發生什麼？對我們有什麼影響？影響很大。
01、通脹可能越來越高，美聯儲隨時會行動
眾所周知，貨幣政策的收縮會帶來股市指數的壓力。注意，我說的是指數，有些股票是逆指數周期的。
美聯儲的行動說明，它對通脹的態度發生了根本轉變：美聯儲已經從純粹的鴿派來到了「半鷹半鴿」，即來到了中間立場，而且未來前進的方向是抑制通脹，最後發展到反通脹。
動作已經做了，美聯儲是怎麼說的呢？
美聯儲主席鮑威爾表示，最近價格的上漲可能是暫時的，但警告說，這種上漲最終可能比預期的「更高、更持久」。
他還表示，不排除通貨膨脹會比預期持續更長時間的可能性，並助長預期上升；如果看到通脹預期上升，將採取行動降低通脹；到2023年，美聯儲認為通脹將會更高，這與高就業率有關。另外，明年的經濟將不會得到同樣程度的財政支持，但預計明年的增長仍將高於潛力。
說人話就是：通脹可能會越來越高，美聯儲隨時會行動（加息只是選擇之一）。但是由於疫情得到控制，就業率開始高企，所以高通脹恐怕不可避免。另外，經濟增長會持續，不要指望像去年那樣的大放水。
此前，美國財政部長耶倫也表示：白宮將在即將發布的年中經濟預測中上調今年的通脹預測。
美國房價也在漲，美國股市延續了多年牛市，收縮是必然的。
美聯儲當然希望這種收縮是降溫，而不是去傷筋動骨。
關鍵是：什麼時候開始加息？
決議結果顯示，7名委員預計在2022年開始加息，13名委員預計在2023年開始加息。到2023年底，美聯儲將加息兩次。
按照鮑威爾的說法：他們還是太鴿派了，恐怕不用等那麼久。
這意思很明白了。美聯儲開始在加息門口排隊，什麼時候去敲門，什麼時候進去，取決於通脹的情況，可快可慢。
美國市場立馬有了反應：
美元指數大幅飆升到91以上，十年期美債收益率狂漲5.44%，來到1.581%。
黃金、石油等大宗商品開始殺跌，A50期指亦加大了跌幅。
16日，美國三大股指全線收跌，道指跌0.77%，標普500指數跌0.54%，納指跌0.24%，三大股指盤中一度跌超1%。
未來怎麼走？美股在慣性下還會反覆震蕩上行，然後等待「加息」這枚大鎚敲打自己，「加息」之前，美股還有空間。
那麼，美聯儲的政策對我們的投資會有什麼影響？
毫無疑問，逢高要減持黃金。因為加息意味着收縮，意味着打擊通脹，意味着黃金的抗通脹作用沒有那麼重要。當然，黃金不可能一夜之間垮掉，只是告別了大漲。
美元飆升，降低了以美元計價的大宗商品的吸引力，原油的下跌也是一樣的故事。
當然，這不意味着美股有價值的公司的股票會下跌，相反，當市場面臨資金壓力的時候，投資者、機構可能會先拋掉那些弱勢的經不起加息預期和政策折磨的公司，抱團到他們覺得最安全的公司。
02、中國的貨幣政策繼續寬鬆
中國市場會怎麼變化？我們該如何應對？
6月9日，國家統計局公布的數據顯示，2021年5月的CPI總體穩定，同比上漲1.3%。但另一個數據PPI（生產者物價指數）卻不低，同比上漲9.0%，為2008年9月以來的新高。
為什麼？中國的CPI同比上漲1.3%，美國是5%，而我們明顯比美國人焦慮。因為兩個國家的CPI的內涵不同，美國的包括了住房和交通，而中國只是指純消費品。
咱們要是把住房也算上，我估計，直接那啥了，你懂的。
那麼中國的貨幣政策今年的走向是怎麼樣的？兩個字：寬鬆。
如果要說得更直接一點就是：目前完全沒有考慮加息這事兒。
6月10日，第十三屆陸家嘴論壇（2021）在上海舉行。監管層的意思很明確：全球通脹水平短期上升已成事實，中國雖然PPI走高，但年內CPI依然可控。相應地，中國貨幣政策大概率不會因為PPI走高而收緊，中國人民銀行行長易綱甚至提示了通縮風險。
「外部的疫情形勢、經濟回升、宏觀形勢和宏觀政策等都有不確定性，對來自各方面的通脹和通縮的壓力均不可掉以輕心。」易綱表示。
易綱還明確表示，我國GDP增速將接近於潛在增長率水平，今年我國CPI平均漲幅預計在2%以下，貨幣政策要堅持穩字當頭，堅持實施正常的貨幣政策，利率總體保持在適宜水平。
這一表態和五月的一些關鍵數據有關，其實人民銀行在短期內不太可能進一步收緊貨幣政策。
中國目前因為疫苗的大規模接種，正在迎接服務行業的景氣回升，但是因為中低收入者的收入狀況不及預期，要想恢復到疫情前的狀況還需要持續努力。在這種情況下，維持寬鬆的貨幣政策有利於就業以及企業的發展。
同時，郭主席對於房地產市場的發言，以及銀行在各重要城市不斷收緊房貸政策，都在實質上影響了房地產市場：
來自克而瑞研究中心的統計顯示，端午假期深圳成交面積2.3萬平方米，與2019年同期相比下降45%。此外，繼2021年5月份跌破3000套的枯榮線，業內人士預測6月二手房成交量很可能再創新低，調控威力強勁，火力十足。
2021年5月廣州一手住宅網簽量為9802套，未能破萬套，環比4月份的10990套下降約10%。從趨勢上看，廣州一手住宅網簽套數在2020年12月出現超過1.7萬套新高後，就持續走低，今年4月份單月網簽量已下滑至萬套左右。
貨幣政策對於房地產是一臉嫌棄，沒有好臉色，但是整體上對實體經濟是維持寬鬆。
這意味着股市的行情遠未到頂，也意味着中國的經濟周期還遠到要收縮的階段。
所以，忽略波動，在這個位置持續買入優質基金是毫無疑問的正確選擇，我反對絕大多數普通散戶直接買股票。
分享中國經濟的成長，分享經濟寬鬆政策，就在當下。
什麼時候賣出？如果你身邊的每一個人都在談基金，而且貨幣政策收緊，可以考慮分批賣出。
目前，很多人不談基金、股票，貨幣政策寬鬆，可以考慮買入優質基金。
今年三大股指的漲幅會繼續跑贏北上廣深的房價平均漲幅，我們等年底來驗證，去年已經大幅跑贏。
做正確的事情，聽領導的話，投資不要逆風而行。■
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