西方不少評論家經常說中國經濟快將崩潰，但說了10、20年，中國經濟不但沒有崩潰，而且越來越強。英國《經濟學人》就刊文評論「中國新經濟」。
《經濟學人》仍以中國是「國家資本主義」作為基本的論述框架，與中國官方的立場大相徑庭，但也觀察到中國經濟運行中的一些新變化。《經濟學人》的主要分析如下：
美國與中國的對抗正在危險地升級。早前白宮宣佈它即將在美國禁用TikTok和微信 （兩款中文應用程序），並已經開始制裁香港領導人，此前還派遣了一名內閣成員前往台灣。美國施加的壓力不斷升級部分出於競選需要：對中國採取強硬態度是唐納德·特朗普總統贏得大選的關鍵一招。
還有部分原因則是意識形態，這表明政府鷹派逼切需要在各條戰線對抗越來越咄咄逼人的中國。
還有就是反映出特朗普當局自發起貿易戰時就懷有的一種臆想：這種方法會很有效，因為中國的國家資本主義外強中乾。
西方評估中國新經濟的邏輯很簡單。是的，中國已經實現了增長，但維持這種增長只能依靠不可持續的債務、補貼、裙帶關係和知識產權盜竊等方式。只要施加足夠的壓力，中國的經濟就可能崩潰，這會迫使其領導人做出讓步，並最終開放這個國家主導的體系。正如國務卿邁克·蓬佩奧所說：「熱愛自由的國家必須促使中國發生變化。」
這個西方邏輯很簡單，但卻是錯誤的。美國關稅戰對中國經濟的傷害並沒有預期那麼大。中國經濟對新冠疫情的抵抗力也要強大得多——國際貨幣基金組織預測中國經濟2020年將增長1%，而美國則是下降8％。深圳股票市場是今年全世界表現最好的股票市場，而不是紐約。正如我刊《簡報》欄目（BRIEFING）解釋的，中國領導人正在為未來十年重塑中國國家資本主義。忘了鋼鐵企業和配額吧。新經濟計劃是讓市場和創新在嚴格限定的範圍內更好發揮作用，並接受共產黨的全方位監督。可能驅動經濟連年增長的不是米爾頓·弗里德曼（Milton Friedman），而是威權、科技和活力的殘酷組合。
貶低中國經濟並不鮮見。儘管西方屢加質疑，但從1995年起，中國經濟佔全球經濟總量的份額（按市場價格計算）已從2%上升到16%。硅谷的大公司領導人鄙視地稱中國科技公司為山寨公司；華爾街的賣空者說中國無人居住的鬼城將引發中國銀行業崩潰；統計學家擔心中國GDP數字注水；投機家則警告稱中國資本外逃會引發貨幣危機。中國對這些懷疑論者不屑一顧，因為中國的國家資本主義不斷變換模式以適應新的形勢。比如，20年前中國經濟模式的重點是貿易，但現在出口僅佔其GPD的17%。在2010年代，中國官員給了阿里巴巴和騰訊這樣的科技公司足夠空間以便其成長為科技巨頭。就騰訊來說，它創造了一個即時通訊應用——微信。
中國的新經濟模式具有三個要素。首先，嚴格控制經濟週期和債務機制。大規模的財政和債務放水盛宴已經結束。銀行被迫承認表外活動並建立起自己的風險預防機制。更多的貸款是通過整頓好的債券市場發放。與對2008-2009年金融危機的反應不同，這次中國政府應對新冠疫情的措施有所節制，放出的刺激措施金額約為其GDP的5%，不到美國的一半。
第二個要素是效率更高的國家行政機器，它定下的規矩適用於中國經濟的各個角落。在中國大陸，已打造了一個能快速滿足商業需要的商法體系。企業破產和專利訴訟案件以前很少見，但自2012年以來，上升了500%。繁文縟節被抹去：現在在中國成立一家公司僅需9天。更加可預測的規則使得市場機制能夠更順利地運轉，從而提高了經濟生產率。
最後一個要素是模糊國有企業與私營企業之間的界限。國有企業被迫提升效益並允許私人投資者投資。同時，國家也通過在私營企業內部設立黨組織來加強自己對私營企業的戰略控制。失信黑名單制度會對那些行為不端的公司進行處罰。中國也不再實施粗放的產業政策，比如2015年推出的「中國製造2025計劃」，而是將關注重點轉移到了如何打通供應鏈瓶頸，這些瓶頸或者是外國威脅下的中國薄弱環節或者是中國易在海外施加影響的節點。這意味著中國必須在像半導體和電池這樣的關鍵技術領域提高自給自足能力。
短期內，中國的新經濟學表現不錯。不斷高企的債務在新冠疫情爆發前就已放緩了增速，貿易戰和疫情的雙重打擊也沒有引發金融危機。國有企業的生產效率正在緩慢攀升，外國投資者的資金正湧入新一代的中國科技企業。然而，隨著時間的流逝，真正的考驗終將到來。中國希望它的以技術為焦點的中央計劃模式能鼓勵創新。
現在有一件事已經很清楚：美國希望一旦發生衝突中國就會屈膝投降的想法，將把人引入歧途。美國及其盟國必須做好準備去應對開放社會與國家資本主義之間的長期鬥爭。遏制這條路是行不通的：與蘇聯不同，中國龐大的經濟精密複雜並與世界緊密相連。西方所要做的是增強其外交能力並建立新的穩定規則，允許自己與中國在某些領域展開合作，比如在抗擊氣候變化和疫情等領域，同時也要繼續在保護人權和國家安全等方面加大力度。中國14萬億規模的國家資本主義經濟實力雄厚，絕不是靠做白日夢就能抹去的。現在是時候丟掉這種幻想了。■
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