美媒：日本正以迅雷不及掩耳之勢拋售美債，上演現實版出埃及記

截至5月12日，美國聯邦債務總額激增至30.44萬億美元，是世界歷史上任何國家的最高水平。如下圖，每個美國公民（男人，女人和孩子）為此背負的債務為 91,472美元，是有史以來的最高水平。每個美國納稅人的債務也創下了242,501美元的歷史新高。美國聯邦債務總額與GDP的比率現在達到創紀錄的129％，這一比例比2000年增加了58%。

美國國債時鐘在2020年初當時顯示的額度約為22.9萬億美元，也就是說，在兩年的時間內，美國聯邦債務總額增加了約8萬億美元。是美國歷史上債務增長最快的時期。而美國聯邦債務僅僅是美國經濟高度依賴債務的縮影之一。眾所周知，美國人過去多年以來憑借美元優勢，形成了養尊處優的習慣。然而過去的12個月的CPI數據表明，美國經濟過於依賴債務和美元滋生了難以抑制的通脹。

如下圖所示，美國勞工統計局於5月11日最新發佈的美國4月消費者價格指數CPI同比上漲8.3%，高於市場預期的8.1%。儘管較3月的8.5%有輕微回落，但依然在近40年罕見的高位置徘徊。

美國已連續12個月通脹數據超過5%，並且美國CPI一度創下單月上漲8.5%的40年新高。而這些現象都使得美國消費者不堪重負。

據美聯儲5月11日公佈的最新數據顯示，美國消費者債務正接近創紀錄的16 萬億美元。正如下圖所示，2021 年第四季度消費者債務的增長率也是自 2007 年以來的最高水平。

值得注意的是，自2020年大流行開始以來，美國房價一直面臨上漲壓力。Case-Shiller 美國全國房價指數證明瞭這一點，該指數自大流行開始以來上漲了34% 。在美國，木材等材料的成本出現了巨大的飆升。在大多數情況下，這些較高的成本會轉嫁給消費者。

這裡的另一個關鍵因素是抵押貸款利率，它在 2020年跌至歷史最低點。當利率低時，消費者能夠大量借貸。這增加了對房屋的需求，進而推高了價格。最終，更高的房價會導致美國家庭承擔更多的抵押貸款債務。

而隨著美聯儲加息，自今年3月以來，美國基準利率已累計加息0.75個基點，美國人可能會看到他們的抵押貸款開始吞噬他們大部分的薪水。事實上，美國的抵押貸款利率已經連續七周上漲。今年一季度，美國還新增了 2.29 億個信用卡賬戶，高於上一季度，同時也高於以前的水平。

LendingTree 首席信貸分析師馬特舒爾茨表示，隨著美國通脹猖獗和利率上升，情況在好轉之前會變得更糟。美國消費者負債累累的情況會變得更加沉重。

而在此之前，許多美國人就已為欠債上癮而付出了高昂的代價。比如，美國金融網站ZeroHedge在持續的跟進報導中提及，美國經濟存在著一個巨大的養老基金龐氏騙局，根據最新發佈的美國社會保障和醫療保險受託人報告顯示，到2035年，美國的社會養老保險將被耗盡，受美元債務泡沫及公共養老金等債務赤字的影響。而截至5月10日，美國約1萬名百萬富翁正在真實上演美國版出埃及記。而這也是債務風險不斷加大的結果。

例如，伊利諾伊州的許多人由於不堪忍受該州因債務陷阱而使每個納稅人背負高昂債務，導致許多人離開該州。而這似乎只是個開始，不少州也正面臨著同樣的困境，如夏威夷、密西西比、阿拉斯加、康涅狄格、西弗吉尼亞、路易斯安那和懷俄明等州，他們基本湧向了佛羅里達州、亞利桑那州和其他州，因為這些州相對來說，債務危機的風險較低。

在摩根大通發佈的美各州市縣的風險等級排行榜圖片數據也表明有十幾個城市的年度預算中，超過50%用於為過去支出的維護成本提供資金，或許最終會走到破產的邊緣。

還有一個現象是，據美國住房和城市發展部(HUD) 最新公佈的2021年度無家可歸評估報告顯示，雖然比 2020 年減少了 8%，但美國每個晚上都有超過326,000 人無家可歸。這個數字代表了美國每10,000人中有10人無家可歸。這也是美國人多年以來高度依賴債務，一些人不得不走向破產境遇的寫照。

而據美媒CNBC援引Bankrate 在 1 月初對 1,000 多名成年人進行的電話調查，約56%的美國人無法用儲蓄支付意外的 1,000 美元賬單。也就是說，56%的美國人拿不出1,000 美元。Bankrate 高級副總裁兼首席財務分析師格雷格麥克布萊德說：「緊急儲蓄和 1,000 美元的門檻確實表明美國人有多少掙扎，他們在財務上如此接近邊緣。」這些跡象都表明，越來越多的美國人已經並且即將為欠債上癮的美國經濟而付出昂貴代價。

然而，美國經濟似乎正在將欠債上癮的習慣似乎很難根除，並且債務貨幣化的現象越來越嚴重，無論美國消費者還是美國聯邦都是如此。例如，

美國財政部自2020年以來不斷暗示可能會考慮發行50年期或100年期的美國國債。而高盛有分析師還曾建議，可以考慮發行1000年期的美國國債。儘管上述想法目前都沒有被採納，但卻直接說明，美國經濟是無法擺脫對債務的依賴的。

這在億萬富翁吉姆.羅傑斯看來，美國努力提高債務的能力，在通脹風險加大時，會使美國經濟面臨無法融資的風險，債務無處不在，這早晚都要付出代價的。而在美聯儲開啓QT（貨幣緊縮）的背景下，美國債務模式能否持續的主動權就掌握在了全球為數不多的主要買家手中。

CNBC和俄媒RT等外媒也紛紛報導稱，當全球大買家大舉拋售美債時，美國經濟受到的衝擊可能會是「核」級別的。而根據路透社報導，截至本月初的6周，至少高達630億美元的美債被拋售了。而日本在截至4月22日的13周已經提前拋售了高達600億美元的美債，去除掉不重合的時間，則美債拋售潮持續的現象一直在加劇。美國金融網站Zerohedge分析報導稱，日本正在以迅雷不及掩耳之勢拋售美債，這說明日本拋售美債的速度快並且讓人意外。

而美國財政部4月公佈的最新一期國際資本流動報告TIC最新數據顯示，中國2月減持53億美元的美債，雖然依然是僅次於日本的美債第二大海外持有者，自去年2月以來的12個月間，已經由1.1042萬億美元降至1.0548萬億美元，累計減持了高達494億美元的美國國債。

Zerohedge分析認為，隨著美國債務和通脹負擔增加，以及有可能出現違約風險，全球的美債機構買家存在清倉美債的可能。這對於通脹高企，負債累累的美國經濟來說將是雪上加霜的。

值得注意的是，在美國不斷將債務貨幣化進程中，美國實際的廣義印鈔量已經高達35萬億美元，其中包括M1,M2,M3等各類貨幣策略的總和。也就是說，除了美聯儲高達9萬億美元的資產負債表中，增加的約為4.5萬億美元之外，其餘31萬億美元是通過債務，赤字和一攬子刺激等方案獲得的。對此，世界黃金協會和路透社有一個清晰的圖形描述。