三月是重要拐點，不僅是經濟的拐點，同樣是政治拐點

不僅是經濟的拐點，同樣是政治拐點。

這次中國的降准沒有任何預期，聯想到什麼？

週末，歐美金融界亂作一團，歐洲救瑞信，美國救第一銀行，緊急防止危機快速蔓延。

瑞信166年，全球第五，瑞士第二，在歐洲地位比較重要，而第一銀行已經讓old money出手，媒體釋放的都是利好信息，背後的邏輯你掂量下。

高盛由此調整預期，推斷美聯儲下個月再加息，而之前50個BP也是它說的，才沒過多久。

一年預期管理欺騙過來後，終於美聯儲走到了懸崖邊上，沃爾克時刻還是鮑威爾妥協，就在三月。

從三月起，全球經濟危機第三波影響到來。

你去看，其實不僅僅是中國沒訂單，中國還算好的，去看看越南有沒有，這不是中國經濟的事情，這是全世界的事情，畢竟這是美元的世界。

當硅谷銀行事情出來後，我們就引起了警惕，這次降准，根本不在計劃中，它只是我們工具箱裡眾多準備中拿出一樣而已。

提前向銀行注入流動性，25BP中規中矩，不大水漫灌但也算未雨綢繆，就這個意思。

瑞信從去年出事後就一直資本外流，這次很多大銀行都在救，是看到它基本是「大到不能倒」，倒了就像最重要的骨牌倒下，然後黑天鵝就飛出來了。

中國直到現在都沒有落井下石，很仗義了。

看現在的危機規模，兩個結果：

如果當下減緩加息縮表，危機會延遲，但下一波洪水將是「史詩級」。

如果當下繼續加息引爆，拜登政府和美聯儲都將面臨巨大壓力。

美聯儲除了印鈔，沒有任何解決路徑。

總之，我個人的研究是：現金類仍是2023年最好的資產，風險遠大於機遇。

中國能不能成為歐美出問題後的資金避風港，不會是全部，但肯定有一部分。

越是危機的時候，美元現金資產都是最受歡迎的，而非實物資產，那未來，這個答案還將加上人民幣，我們有足夠結實的防水堤壩。

從邏輯上看，大宗中的石油，終究會走強。

我們持續關注吧，但不論美聯儲這次是不加還是加，三月都是重要的全球經濟拐點。

千萬別覺得這些東西離你很遠，我們是躺在美元體系上的，宏觀面的變化直接影響我們每一個人的利益。

還有我們去俄羅斯的時間，為什麼突然提前了？為什麼著急推動俄烏戰爭停火，目的是什麼？是想明白了還是要配合大形勢，這個目前看不清楚。

而從俄釋放的信號看，並沒有看到特別的迫切，文字措辭都很謹慎，這就是風向。

可能會有進展，但我看不到特別大的突破。

也從時間節點看，三月將密集交匯全球政治的轉折。

每一天，每一分，每一秒的變化都很大，唯一安心的是，我們在暫時安全的避風港裡。■