美國可能在9月份開始降息，在此之前，在8月，中國和美國已經在兩個方面，開始進行托底機制的建設。一個是中美金融工作組，已經就可能會出現的金融緊急事件，建立了緊急聯絡人渠道。另一個是沙利文來訪，為避免在關鍵時刻出現誤判，也在兩軍之間建立了聯絡渠道。
之所以說這是中美之間的托底機制，是因為我在前面兩篇長文章中詳細分析過，現在美國開始降息，傳統意義上的金融戰面臨終結。一方面，為了防止過去幾年回流美國的資金，在高位兌現收益後流出，美國可能會製造一次市場崩盤。另一方面，美國將會全力阻止資金流向中國，而阻止資金流向中國的主要手段，很可能就是在我們周邊，製造代理人戰爭的預期。
這麼一來，在金融和軍事這兩個方面，在接下來的美國降息週期中，尤其是在未來的一年半內，將會是一個高危期。而在這個高度危險的時間段內，很容易發生誤判和衝突，因此急需建立緊急聯絡渠道，保持溝通，避免誤判。
而美國，尤其是拜登政府，在中美需要保持交流和溝通這方面，之所以顯得比較主動，是因為美國很清楚，沒法掀桌子。尤其是在金融戰持續近三年之後，美國可謂久攻不下，就更加劇了美國對於直接攤牌的擔憂。
走到這一步，美國不能算是黔驢技窮，但基本上在中美之間，進攻和防守的角色，已經發生了轉換。換句話說，其實接下來已經進入到了，我們將逐步轉為進攻的時間。
美國降息，中美攻守互換
其實不只是在過去的這幾年，在更長時間裡，我們對美國的態度，至少來說都沒有把它當做一個嚴格意義上的對手來對待。甚至是有一些委曲求全，避其鋒芒，避免美國將我們當做對手。因為一旦被美國當做戰略上的對手鎖定，往往結局難料。
所以從2018年開始，美國公開發動貿易戰和科技戰時，對於國內很多人來說，是非常錯愕的。因為他們打心眼裡把美國當成燈塔和夥伴。沒有想到，也始終想不清楚，為什麼美國要拿我們當對手，這其中很多人，單方面的把這種中美關係變化的責任，強加於我們中國人自己頭上。
在這部分人的視角裡面，長期宣揚的是美國不可戰勝論。進一步的，既然有了美國不可戰勝論，那自然就有了中國不該挑戰論。認為美國代表了所有的國際秩序與規則，我們只能遵守，不能對規則發起挑戰，甚至不能懷疑。
但這些人似乎忘了，中國人的血液裡流淌著的，始終有八個大字：王侯將相，寧有種乎？幾千年來在國內尚且如此，如今在國際上，又豈可甘願為奴？
我們看從2018年以來，美國在貿易，科技，生物，輿論，金融，這些方面對我們發起了全方位的攻擊。在一開始，很多人確實是迷茫的，甚至是悲觀的，美國不可戰勝論，對很多人造成了很大的影響。但是現在6年過去了，在上述的這5個方面，美國沒有在任何一項上面取得壓倒性優勢，也沒有找到一個真正意義上的突破口。
那些認為美國不可戰勝的人，可以嘗試著再舉一舉例，或者用數據和事實來進行推導，看看美國還能在哪些方面，有機會取得真正意義上的突破口？
實際上我認為，如果美國真有這樣厲害的武器，以美國人的尿性，絕不會拖到現在。或者換一句話說，美國在他們自己認為最有優勢的方面，早就已經全部轉化為向我們進攻的武器。唯一事與願違的是，所有的這些方面，全部沒有達到美國人的預期。
我一直講，金融是美國最具優勢，也可能是中美之間差距最大的一個方面，但現實的情況來看，經過將近三年的鏖戰，美國也依然沒有打開突破口。很顯然，再熬下去也沒有太大的意義，美國的經濟也不可能長期承受如此高的基準利率。
所以在戰略層面，金融戰應該是美國的倒數第2個選項。如果還有一個可能，美國的最後一個選擇，應該就是利用地緣上的優勢，在我們周邊挑起代理人戰爭。
但是我們實事求是的說，在我們周邊2000公里範圍之內，美國挑起的任何代理人戰爭，都必然失敗，這是毋庸置疑的。我也一直講一個觀點，作為全世界最大的工業國，多項工業產能佔據全球半壁江山，我們熱愛和平，是周邊國家的幸運。
就這一點來說，美國的軍事實力，以及他的代理人能撐起多大強度的軍事行動，美國心裡應該是有點數的。目前的俄烏衝突，巴以衝突，都可以看作是美國人的代理人戰爭。而美國既不敢親自捲入戰爭，也不敢全面擴大戰爭規模。
所以即便美國走到這最後一步，我相信美國在戰略層面的選擇空間，也必定會進一步收縮，將會變得非常有限。甚至可以這麼說，如果美國迫不得已，必須製造代理人戰爭，那美國有可能將要面臨東亞地區的地緣戰略格局，出現全面土崩瓦解的最壞局面。
倘若簡單一點說的話，就是在軍事方面，尤其是在我們的國土周邊，美國完全處於劣勢。如果美國想要在這方面玩火，他最好的辦法，就是跟我們時刻保持聯繫，保持溝通，並希望我們配合他演戲，而這就是美國現在正在做的。
其實走到這一步，也就是金融戰結束，代理人戰爭未起，新冷戰可能將全面拉開的時候，我們在戰略上基本上可以下這個結論，那就是中美之間的進攻和防守形態，已經發生了互換。接下來將會是我們的主動出擊，會逐步多過被動防守。
為什麼要這麼做？其實是形勢所迫，由不得我們選擇，說白了就是非如此不可。
主動出擊的關鍵點
我之前講過這樣一個觀點，就是一旦美國開始降息，我們要把美元盡力堵在美國國內，推高其長期通脹。但同時我也說了另外一個觀點，就是美國一旦開始降息，他必定會盡全力阻止資金流向中國。有的人看到這樣兩個觀點，可能會覺得很困惑，這不是一對矛盾嗎？
實際上，如果我們將全球的主要資本構成進行拆解，瞭解了他們的來源以及未來的流向之後，就會很清晰的理解，這並不是矛盾，而是一個問題的一體兩面。
首先我們將全球的主要資本按照國家進行一個大致的區分，基本上可以分為這麼幾大塊，美國資本，歐洲資本，中東資本，日本資本，以及中國資本。其他的可能也還會有一些資本力量，但是就實力和規模而言，應該都遠在這五大資本之下。
瞭解了資本的基本構成，我們就可以對資本的流向做一個大致的區分。在美國加息，中國降息的金融戰期間，全球的主要資本基本都是以流向美國為主的。而到了美國轉為降息之後，資金收益的預期開始出現逆轉，這個時候資金會開始流向潛在收益率更高，更安全的國家。
很顯然中國現在的資產價格，人民幣匯率，基本上都是處於偏低的位置。未來國內的主要政策選擇，可能就是持續維持在低位震蕩，以價值窪地對應美國的高位泡沫，在資金收益預期上，對美國資產和美元匯率形成高壓態勢。
在這個態勢下，美國資本在未來的新冷戰預期下，大概率不會再流向中國，反倒是會加速退出。而除了美國資本以外的其他四大資本中，我們國內的資本，尤其是大量出口企業未進行結匯的外貿盈餘，在美元降息和人民幣升值預期的推動下，將會從美國資本市場撤離。
而歐洲和日本的產業資本，包括部分金融資本，可能都會選擇逐步高位兌現，從美國市場撤離，轉而流向中國，至少是會部分撤離，兩邊下注。同時中東產油國的石油貿易盈餘，也會逐步加大投資中國的比重，這是過去幾年已經在發生的事情。
而我所說的美國將全力阻止資金流向中國，這裡面的資金就是歐洲，日本，中東的這些資本。那反過來說，我們要盡力把美元堵在美國國內，又是什麼意思呢？
就是在美元進入降息週期後，這是我之前長文章所說的，美國有可能通過製造市場崩盤，來消滅這些回流美國的全球資金。
美國過去在全世界，希望通過金融緊縮製造泡沫崩盤，然後由美國來進行抄底的局面，在過去的三年間並未實現。但是一旦出現上面我說的這種情況，這個局面很有可能在西方陣營內部被實現。也就是說，西方國家的金融市場，很可能在美國製造的崩盤中一同崩盤。
那這個時候美國資本將有機會對他們進行全面的抄底，甚至說即便沒有出現這種大崩盤的局面，按照美國過去製造金融潮汐的操作手法，在降息週期中也會逐步由美軍開道，讓美國金融資本在全世界範圍內進行全面的收購。
所以美國開啓降息之後，美國資本流出美國，再次在全世界進行並購，是必然要走的一步，區別只是看美國是想抄底，還是想高位直接接盤，這就要看美國經過權衡後，能否接受這種利用市場崩盤來製造抄底的機會。以巴菲特為代表的美國資本，在過去幾年中，早已囤積了數萬億美元現金，就是在等這樣一個機會。
一旦在降息週期中，美國成功的，即便只是在西方自己的陣營中，實現對其他盟友的核心資產大幅抄底並購，其在未來的新冷戰格局下，對盟友的控制力，也將會進一步大幅提高，這對我們來說，是一個非常不利的局面。
除此之外，美國經過兩年多的時間，全力收縮美元，全世界的美元都大量回流了美國，這個時候在戰略上對我們來說，是一個絕好的啓動去美元化的戰略時機。所以我們要做的，就是在美國降息啓動之後，將以美元為核心載體的美國資本，盡可能堵在美國國內。
這樣可以帶來兩個好處，一個是推高美國國內的通脹，使其通脹長期化。另一個就是推動全球去美元化，至於人民幣國際化，那可以是後面再說，但是去美元化，在目前來說更重要。
如何在美國的降息週期中，在金融層面將美元堵在美國國內，後面我還會具體展開來講，這裡我先說一下在地緣戰略上，我們可以做的選擇是什麼？
那就是以其人之道，還治其人之身。一旦美國在我們周邊製造戰爭預期，阻止資金回流中國，那麼我們一定要在中東和歐洲方向主動出擊，將目前的戰爭升級預期拉滿，形成全面戰爭的衝突預期，也就是要將目前的俄烏衝突和巴以衝突再上一個台階。
在這樣的全面戰爭預期之下，美元也不敢肆無忌憚的向全世界輸出。這就是我前面說的盡力將美元堵在美國國內的戰略選擇。
美國會盡全力阻止除了美國資本以外的其他資本，在美國的降息週期中流向中國。我們也會盡力阻止美國資本流向世界。這兩個選擇並不矛盾，實際是中美金融戰的續集，也是全球走向新冷戰的開端。
當然除了地緣上的戰爭衝突之外，在金融上面我們對美元還可以做的更多。
三步走對美元釜底抽薪
當美元開始轉為降息之後，在地緣安全上主動出擊，給美元流出製造難度這是一個方面，更重要的還需要在我們有優勢的方面，也就是金融與實物貿易這方面，對美元進行釜底抽薪，只有這樣才能真正的在全球帶動去美元，這才是真正動搖美國的國本。
總體上，我們大概可以分為三步走，去對美元降息之後的美元流出，進行所謂的半渡而擊。
第1個方面，是在我們的對外貿易中主動減少美元結算。之前在美國的加息週期中，因為美元會回流美國，我們有很大的資本流出壓力，在這個階段，我們需要維持大量的貿易順差，才能有足夠的美元結餘，來維持我們的外匯儲備規模，組建我們的金融防火牆。
但是當美元由加息轉為降息，美元在全世界範圍內，也將會由收縮轉為流出。包括我們的外貿企業，還有大量的美元外貿盈餘沒有結匯，實際上我們也不需要再保留如此龐大規模的美元儲備。所以這個時候由於沒有了後顧之憂，應該主動在對外貿易中，快速推行去美元結算。
這個時候不一定是需要推動人民幣國際化，用雙邊本幣結算也是不錯的選擇，最關鍵的就是先去美元化再說。只要能減少國際貿易中對於美元的需求，就是成功的一步。
第2個方面，是盡可能推動多邊結算機制，比如金磚國家貿易結算機制。這一點，俄羅斯方面此前有透露過相關的信息，隨著美國在9月降息，金磚國家支付結算系統，可能會在10月的金磚國家峰會期間正式上線，屆時將會有100多個國家接入金磚國家支付結算系統。
這與其說是金磚國家支付結算系統，不如說是發展中國家的支付結算系統。它可以避免美國的金融制裁，更關鍵的是，它會在國際上形成兩套貿易結算體系。從而在廣大發展中國家之間的貿易中，將美元排除出去，這就是一種最好的將美元堵在美國國內的方式。
沒有貿易這個載體，美元就會失去很大一塊的流通渠道。
第3個方面，是一旦美國製造市場崩盤，我們要做好準備，利用我們的龐大外匯儲備，走出去進行大量的抄底並購。在過去的這些年，我們的外匯儲備規模一直為人所詬病，主要原因就在於很多人都覺得，這個規模的資金，有長期貶值的風險，不如轉化成實物資產。
其實在2008年金融危機期間，我們也做過類似的嘗試。在最近的10多年裡面，也不斷的在推進對海外能源，礦產，港口等關鍵的資源和基礎設施的收購。但是在2008年金融危機期間，我們也遭遇過一些失敗的陷阱，比如對澳洲力拓的收購。
所以在未來，如果美國降息並製造市場崩盤的機會，我們在外圍市場也可以對一些關鍵國家的核心資產股權，進行戰略性投資，加深對於這些國家的戰略綁定，也增加我們的話語權。
更重要的是，隨著我們推動貿易去美元化，未來確實也不需要這麼龐大的美元儲備規模，但是眾所周知，這種投資的利益要得到保障，我們的軍事力量也必須要進行同步的擴張，所以無論是在金融方面，還是在軍事方面，在戰略層面，幾乎都不可避免的要在全球與美國發生碰撞。
隨著美國的降息節點來臨，美國的國家戰略是去全球化，而美國的金融政策卻將再次走向擴張，我早就指出過這是一對戰略上的矛盾。在這個時候，我們應該抓住機會，如果我們要接過全球化的大旗，繼續推動貿易全球化的擴張，那就別無選擇，必須在金融上逼迫美國，使其再次金融擴張失敗，無法向外轉嫁危機。
最後
儘管現在我們的對外政策還有頗多爭議，但是隨著美國降息節點將至，國際局勢將不可避免的走向一個關鍵的轉折點，中美之間攻守轉換的趨勢，誰也無法阻擋。
對很多人來說，不管是與西方之間的利益關聯，還是認知和行為模式，進行轉變是很困難的，但是這將不以任何人的個人意志為轉移，隨著趨勢的推動，大家的政策方向，也將別無選擇，只能走向更強的對抗。
我們過去一直是隱忍的，除了有一部分人與西方利益綁定很深之外，更主要的原因，是在戰略層面，我們處於防守狀態。但是隨著金融戰走向終結，美國的進攻已經變成了強弩之末，外強中乾，而形勢也逼迫我們必須站出來，有所作為。
這是一個戰略上，實力此消彼長，博弈到這個階段的必然局面。雖然這個過程可能還會很漫長，但是從2025年開始，可能確實要進入中美攻守易形後的轉折點。可以說百年變局的里程碑，自此正式開始，雄關漫道真如鐵，而今邁步從頭越。■
Be the first to comment