美國印鈔陷「死局」放出去的水又被中國送回來

美國印鈔陷「死局」，印錢消費不如收錢製造，中國商品漲價反向對美輸入通脹，印錢放出去的水又被中國送回來，印鈔不停，通脹不止，加息還得等。

在過去的一年多時間裡，美聯儲資產負債表擴張了近4萬億美元，突破8萬億美元，4萬億美元直接砸下去，美國就業仍未恢復到2019年疫情前的水平，還有1500萬美國人靠失業補貼生活。美元大放水刺激經濟的效果不大，卻帶動製造業原材料價格飛漲，給普通美國人帶來物價上漲壓力。

美國5月份的CPI達到5%，連續兩個月破紀錄，不斷刷新2008年8月來新高。很多日常消費品，比如肉蛋奶等食品，2021年價格上漲了30%，僅僅5月份就有接近1500家企業提前發布漲價預告。

美國印錢幾十年都沒有高通脹，為什麼2020年開始印錢就引發高通脹？一方面是美國印出來的錢一部分直接發給民眾刺激消費，沒有流向金融市場，對日用品物價產生影響；另一方面，全球供應鏈受疫情影響產生斷層，陷入瓶頸，國際消費市場供不應求，外國輸美商品紛紛提價，再加上美國對中國部分商品加徵關稅，這些成本必然被進口商轉嫁給美國消費者。

換言之，美國的通脹壓力可能是暫時的，也可以是永久的。第一，錢多是美國人無限印鈔造成的，只要印鈔不停，美國通脹也不會停，一個國家的物資是緩慢增加的，大量新發貨幣進入市場，在提高購買力的同時也會推高產品價格。

第二，全球供給壓力是疫情造成的，這個美國人說了不算。現在世界上疫情最嚴重的拉美和東南亞地區，一個是美國精心培養的原材料供應地，一個是美國用來替代中國製造的廉價商品生產地。當地疫情得不到控制，供應瓶頸就不會消失，美國人還需要繼續購買被加徵了關稅的中國漲價商品。

美國經濟走在了十字路口，加息與不加息的兩難抉擇，美聯儲無奈的選擇了「躺平」，印鈔不能停，加息再等等。■