全世界都在觀望，中東距離新的戰爭還有多遠。一隻黑天鵝在中東上空盤旋，投下的陰影籠罩世界。當它降落，對全球經濟的衝擊會更甚於中美貿易摩擦和英國脫歐。
9月14日，沙特阿拉伯的全球最大煉油廠和附近油田遭到無人機襲擊，導致該國石油日產量驟減570萬桶——這是史上最嚴重的一次石油供應中斷，約佔全球日產量的5%。
隨後的周一（9月16日），布倫特原油期貨價格（國際油價基準）上漲近20%，創下1991年海灣戰爭以來的最大盤中漲幅。
也門胡塞武裝聲稱對此次襲擊事件負責。然而，美國國務卿蓬佩奧表示：「伊朗現在對世界能源供應發動了前所未有的攻擊。沒有證據表明襲擊來自也門。」
美國總統特朗普隨後表示：「沙特的石油供應遭受襲擊。有理由相信，我們知道罪魁禍首是誰，根據查證結果，目標已經鎖定，炮彈已經上膛（locked and loaded），只等沙特王國的意見。」
伊朗外交部稱美國的盲目指控「令人費解，毫無意義」。
特朗普推特回應：「伊朗說他們與襲擊沙特沒有任何關係。我們拭目以待？（We’ll see?）」
全世界都在拭目以待。
自2018年5月，美國退出伊朗核協議（JCPOA），重新開始對伊朗實施經濟制裁以來，中東局勢就在持續惡化。
2019年5月，美國林肯號航母戰鬥群和四架B-52H轟炸機抵達波斯灣。
5月6月間，多艘油輪在阿曼灣遇襲，美國歸罪於伊朗，伊朗否認。
2019年6月，伊朗革命衛隊擊落一架美國RQ-4A全球鷹監視無人機。特朗普下令對伊朗進行報復性軍事打擊，但在行動開始前撤回了命令。隨後，美國在中東部署了更多戰鬥機。
2019年7月，英國當局在直布羅陀扣押了一艘伊朗油輪。作為報復，伊朗也在霍爾木茲海峽扣押了一艘英國油輪。
然後就是9月，沙特油廠油田遇襲。美國國家戰爭學院前系主任和戰略教授Randy Larsen評價：「此次事件有可能像珍珠港一樣重大。」
9月20日，美國對伊朗央行發動了新一輪制裁。特朗普說：這是最高級別的制裁。
劍拔弩張，全世界都在觀望：如果最高級別制裁也不夠用怎麼辦？中東距離新的戰爭還有多遠？
或許你還沒明白，為什麼這隻黑天鵝比中美貿易摩擦和英國脫歐更重要。且讓我們按照事件中的三方——沙特、伊朗與美國逐一道來，並嘗試從石油的視角理解世界格局。
2017年世界500強裡，利潤最高的公司是蘋果，450億美元。
2018年世界500強裡，利潤最高的公司還是蘋果，480億美元。
2019年世界500強裡，利潤最高的公司是新上榜的沙特阿美，1100億美元，大約是第二名蘋果公司的兩倍。
因為世界500強需要主動申評，並提供公開發布的前一年財報，所以在此之前，神秘的沙特阿拉伯國家石油公司——沙特阿美從沒有登上過這份榜單。
直到2017年後，沙特阿美謀求上市，便在今年3月首次公布了2018年財報。初次登場，就成了全球利潤最高的公司。
* 可能有人會提及中國煙草總公司——2018年中國煙草行業實現稅利11556億人民幣，大部分是稅，而不是利。可以參考國家審計署發布的《中國煙草總公司2012年度財務收支審計結果》，2012年中煙凈利潤1650億人民幣（當年煙草行業稅利8649億人民幣），和沙特阿美的凈利潤還有較大差距。
石油賺錢嗎？賺錢。但是像沙特阿美這麼賺錢的，也只此一家。它的利潤是殼牌的5倍，英國石油的12倍，中國石油的50倍。
其一，它擁有全球第二大原油儲量——370億噸，僅次於委內瑞拉國家石油公司的410億噸。但後者受國內經濟危機影響，石油產量不到全球前十，而沙特阿美是世界第一。
* 兩家國家石油公司的儲量、產量佔據各自國家儲量、產量的絕大部分。
其二，整個中東地區的石油開採成本都很低，不到10美元/桶，作為對比，俄羅斯和委內瑞拉的石油開採成本都在平均20美元/桶左右。
* 2016年兩會期間，大慶油田黨委書記姜萬春曾提到，全國平均原油生產成本是48美元/桶。
「最大」和「賺錢」的交集，就是「最賺錢」。
可是沙特也有煩心事。
一是，自2014年以來，國際油價從100美元以上跌至如今的60美元，利潤以肉眼可見的速度縮水。
二是，石油產品出口佔沙特出口總額的80%以上，石油產品收入佔沙特財政收入的70%以上，依賴單一產業的風險太大了。
因此，沙特王室提出「2030年願景」，促進經濟多元化發展。而願景的關鍵一步，就是讓國營的沙特阿美上市。王儲穆罕默德·本·薩勒曼表示，沙特阿美估值在2萬億~2.5萬億美元之間，計劃通過上市出售其5%的股份，籌得資金作為主權財富基金的一部分。
2萬億美元市值，也就是兩個蘋果公司。
願景是美好的，可惜市場不太買賬。國際油價波動、地緣政治風險、企業管理不透明等等，都讓市場認為估值目標應該下調至1.5萬億美元左右。
即便如此，這也是有史以來最大的IPO。但沙特堅持2萬億美元的估值，事情就一拖再拖。如今油廠油田遭受襲擊，基礎設施網絡的脆弱進一步影響了市場對沙特阿美的估值。IPO計劃，恐怕要繼續推遲。
不過，從世界最大的石油進口國——中國的視角望去，這實在是太過甜蜜的煩惱。
8年前，伊朗是世界第三大石油出口國，平均每天出口250萬桶，僅次於沙特和俄羅斯。
這也是一個高度依賴石油產業的國家，石油產品出口佔出口總額的70%，石油產品收入佔財政收入的60%。
2012年，隨着伊朗核問題激化，美國和歐盟開始對伊朗實行全面石油禁運，伊朗石油出口量暴跌，僅剩100萬桶/天。
2015年，伊朗核協議達成，美歐制裁部分解除，伊朗石油出口量又迅速回升，達到200萬桶/天。
2018年，美國退出伊朗核協議，重啟對伊朗的全面石油禁運——不僅美國不買，其他國家如果繼續購買伊朗石油，也可能面臨美國的次級制裁——白宮希望將伊朗的石油出口降至零。
* 次級制裁是指，第三國的個人和公司，與伊朗進行和美國無關的特定業務，可能面臨美國的懲罰。
石油禁運自2018年11月開始，給了8個國家180天過渡期，2019年5月正式全面實行。於是，伊朗石油出口量又掉到了40萬~70萬桶/天，跌出全球前15名。
就這麼起起伏伏。
人為刀俎，我為魚肉嗎？伊朗表示，我也不是那麼好惹的，不止擁有石油，還擁有霍爾木茲海峽。多年以前他們就說過：“如果西方對伊朗的石油出口實施制裁，那麼一滴油也別想運出霍爾木茲海峽。”
巴拿馬運河和蘇伊士運河或許更有名，但對於石油貿易來說，霍爾木茲海峽才是真正的咽喉要道。據美國能源信息署統計，海灣地區石油出口總量的90%、全球石油海運貿易的三分之一、全球石油消耗量的21%要從這裡經過。
每一次美國制裁伊朗，伊朗都威脅要封鎖霍爾木茲海峽。每一次表態，也會引發能源市場的短期震蕩。這就是為什麼，林肯號航母戰鬥群會開赴波斯灣。
從實力上講，伊朗似乎很難做到封鎖海峽。但是偶爾扣押一艘油輪、失蹤一艘油輪，有時還說不清誰該負責，也足夠讓沙特、伊拉克等國頭疼。阿曼灣油輪遇襲之後，國際原油價格就曾急升4%。
鑒於霍爾木茲海峽的特殊意義，一旦戰火燃起，引發的中東石油供應中斷必然會比當年的伊拉克戰爭更嚴重。伊朗甚至不需要在這裡贏，只需要讓這裡亂，就能令全世界難受——尤其是中國、印度、日本、韓國、新加坡，通過霍爾木茲的原油和凝析油65%進入了這些國家。
今年5月底，中石化前董事長傅成玉就曾呼籲，要做好短期石油斷供準備。
世界最大的石油進口國——中國，不得不時時根據國際局勢，調整自己的石油進口構成。
《戰國策》記載了這樣一段對話：呂不韋在趙國都城邯鄲經商，見到秦國公子異人（後來的秦庄襄王）在這裡做人質，回家對父親說：
「耕田之利幾倍？」【十倍。」
「珠玉之贏幾倍？」「百倍。」
「立國家之主贏幾倍？」「無數。」
這段對話也適用於今天。如果說石油給了沙特一家無與倫比的公司，給了伊朗一條無可取代的海峽，那麼給予美國的，則是無法撼動的美元國際地位。
1944年，布雷頓森林體系建立，美元與黃金掛鈎，其他國家貨幣與美元掛鈎。美元成為國際貨幣的中心，幣值穩定，國際石油貿易自然主要（不是唯一）以美元計價。
直到1971年，經歷三次美元危機之後，美國總統尼克松宣布中止美元與黃金的固定兌換比率（史稱“尼克松衝擊”），各國相繼採取浮動匯率制，布雷頓森林體系崩潰。
隨後，為了重塑美元信譽，美國國務卿基辛格帶隊與沙特王室達成了一系列協議，美國向沙特出售武器，並保障沙特領土不受以色列侵犯，作為回報，沙特的石油出口必須以美元作為結算貨幣。
由於沙特是全球最大的石油出口國，又在OPEC（石油輸出國組織）中擁有較大影響力，到1975年，OPEC其他成員國也相繼接受了美元結算體系。從此，美元成為國際石油貿易的唯一計價、結算貨幣。
這給美國帶來了三大好處：
第一，美元的穩定價值和國際地位。此前，美元以固定比例的黃金作為價值支撐，代價是其他國家央行會通過美聯儲將手裡的美元換成黃金（美國因此流失了2/3的黃金儲備）。此後，石油成了美元的價值支撐，美國卻不需要擔負兌換的義務。為了買石油，必須積累美元；而要買石油？去找OPEC。
發達經濟體持有更多黃金
貨幣的交易媒介功能，自然會帶來價值儲藏功能。此後，全球官方外匯儲備的60%以上都是美元，尤其是那些沒趕上「黃金-美元」時代、又對石油需求很大的新興國家，美元儲備與黃金儲備的差距格外明顯。
只要世界對石油的巨大需求存在一天，美元即便匯率劇烈波動也不至於崩潰。而新興國家為了外匯儲備不致大幅縮水，也不願輕易挑戰這一體系。
第二，美國可以向全球徵收鑄幣稅。所有國家的央行都可以通過發行貨幣向國民徵收鑄幣稅，而美國憑藉美元的國際地位，史無前例地向全球徵稅。
為了買石油，或是進行其他國際貿易，必須積累美元；而為了積累美元，必須向美國賣東西（對美國貿易順差）。在這個過程中，美國需要做什麼呢？印錢。而當它印了過多的錢，通貨膨脹還會導致其他國家的美元資產縮水。這就是全球鑄幣稅。
第三，美國可以通過國內貨幣政策影響全球。小到調控油價，大到輸出經濟危機。
1960年代，經濟學家特里芬提出了一種「特里芬困境」：當一個國家的貨幣同時作為國際儲備貨幣的時候，它的國內短期經濟目標可能和國際長期經濟目標產生利益衝突。
此後，美國一次次用事實向世界證明，當二者衝突時，哪一邊的優先級更高。
天下苦美元久矣，歐洲各國多次表達過對美元不合理地位的不滿（法國稱之為「過高特權」）。可是各國既不願經歷一次深重的美元崩潰危機，也找不到一套替代方案。於是，「美元霸權」就這樣持續着。
有五個國家挑戰過「石油-美元」體系。
第一個是伊拉克。2000年11月，伊拉克央行宣布自2002年初開始，以歐元替代美元作為對外貿易結算貨幣，也即石油以歐元計價。
從2001年年中開始，歐元對美元持續走強，很多OPEC國家也有意效仿伊拉克，「石油-歐元」結算體系隱然成型。
後面的事情大家都知道了。2003年，美國國務卿鮑威爾在聯合國安理會手持不明白色粉末試管，聲稱伊拉克擁有大規模殺傷性武器。隨後，以美國為首的多國部隊發動伊拉克戰爭，推翻了薩達姆政權。
2003年6月，美國控制伊拉克后，立即將伊拉克石油出口轉回美元結算。幾乎同時，歐元開始相對美元貶值。
第二個是伊朗。由於美國針對核問題的經濟制裁，伊朗在2006年建立了以歐元結算的國際石油交易所，同時自2007年起，與日本企業用日元結算石油交易。
2008年—2010年，雖然美國對歐盟施壓，要求其對伊朗進行石油制裁，但歐盟從伊朗進口的石油反而大幅增加。
與之相伴的是，美國對伊朗的制裁不斷升級，從初級制裁到次級制裁，從貿易制裁到金融制裁。即便伊朗放棄核武器項目並遵守核協議，特朗普政府仍然加碼制裁和增兵。而伊朗表示，已經準備好了全面戰爭。
第三個是利比亞。2009年，卡扎菲建議非洲各國建立黃金第納爾貨幣體系，並以此結算石油貿易。後面的事情，大家也都知道了……
第四個是委內瑞拉，先後嘗試過易貨貿易、歐元、人民幣、石油幣、盧比等多種結算方式。結果也是來自美國的金融和貿易制裁，國內經濟崩潰，石油產量和出口量螺旋式下跌。
第五個是中國。2017年，中國成為全球最大的原油進口國，卻因為沒有定價權，每年至少要多支出20億美元成本，此一局面亟待改變。
於是……
2015年以來（也許更早），中國進口的部分俄羅斯石油實現人民幣結算。
2017年9月，委內瑞拉發布以人民幣計價的石油價格。
2018年3月，以人民幣計價的原油期貨正式在上海掛牌；一年後，上海原油期貨交易量已是亞洲最大、全球第三。
另據路透社消息，2018年第三季度，中國一家石油巨頭簽署了第一筆以人民幣計價的中東原油進口協議，並且計劃簽署更多此類合約。
所以，本文開頭提到的低空飛行的黑天鵝，並不是指一場美伊戰爭，而是「石油-美元」體系何時終結，又將以何種形式終結，此刻的中東局勢，會不會成為終結的導火索。
到時，國際貨幣體系將得到救贖並重生。 ■
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